债市监管:透明度及市场分层间的平衡

发布时间：2017-09-23 22:33

  本文关键词：债市监管:透明度及市场分层间的平衡

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【摘要】：银行间市场屡禁不止的违法违规现象说明了制度设计缺陷必然引发债券市场多样化的利益交换向利益输送转变。而制度设计的核心是市场透明度与市场分层之间的平衡。欧美债券市场在发展中找到了自身的平衡点,美国市场相对扁平和高度透明,欧盟市场高度分层和透明度低。我国债券市场则是高度扁平却极不透明,且没有相应监察、行政和执法监管体系。因此,我国债券市场的问题,不是丙类户问题,而是市场定位及监管隔裂、监管套利等制度的整体设计问题。为此,本文提出了相应的政策建议。
【作者单位】： 上海证券交易所;浦东发展银行;
【关键词】： 债券市场 市场监管 市场分层 透明度
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 引言2010年以来,银行间债券市场被媒体多次披露发生利益输送事件。从表面上看,这些案件的共同点是利用丙类户进行利益输送。监管机关据此也采取了多种针对性的措施,如富滇银行之后丙类户由备案制改为审批制,并取消了债市丙类户垫资、无实际资金往来的撮合及代持三项业务。但是

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本文编号：907842