人民币汇率的长短期影响因素分析——基于马尔科夫区制转换模型

发布时间：2017-09-24 01:38

  本文关键词：人民币汇率的长短期影响因素分析——基于马尔科夫区制转换模型

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【摘要】：文章采用2000-2013年间的月度数据,从长期和短期影响因素的角度分别构建相应最优的马尔科夫区制转换模型,研究同一类型因素中影响汇率变动的主导变量。实证结果表明,国内通货膨胀和国际市场利率是短期因素中影响我国汇率变动的主要变量,长期因素中贸易条件、货币供给和外汇储备是影响汇率变动的主要变量,其中货币供给增加引致的汇率升值现象说明当前我国货币的资本功能主导汇率变动。然后结合模型区制间转换脉冲响应和实际汇率变动趋势可以确定我国某一时期汇率变动的决定因素,进一步分析发现我国不同时期汇率同样的变动趋势的决定因素可能不一致。
【作者单位】： 中国政法大学商学院;
【关键词】： 人民币汇率 马尔科夫模型 区制转换 平滑概率 脉冲响应
【基金】：中国政法大学博士研究生创新项目资助(2012BSCX23)
【分类号】：F224;F832.6
【正文快照】： 一、引言随着经济全球化发展和我国金融市场的不断开放,人民币汇率变动对于金融和外贸部门产生的影响越来越重要。从2005年7月起为适应市场经济发展的需要,我国开始施行以市场供求为基础的,参考一篮子货币进行调节的、单一的、有管理的浮动汇率制,人民币汇率的浮动范围开始不

【参考文献】

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本文编号：908634