不同市态下正态性转换时变VaR

发布时间：2017-09-24 12:06

  本文关键词：不同市态下正态性转换时变VaR

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【摘要】：VaR技术作为全球广为流行的金融风险管理技术,其测度的是极端情况下的风险头寸,但在传统假设下可能会极大地低估其值,这就会使得在实践中使用VaR值作为风险管理标准时面临更大的新的风险.考虑我国股市处于不同市场态势下对风险头寸的影响,就牛、熊市中分别估测VaR值.首先利用各种Delta-Gamma-Johnson转换函数对经验数据进行正态性调整.考虑通过转换机制调整后的经验数据仍然存在的异方差性特征,然后运用GARCH模型计算时变VaR值,以此来改善VaR的计算风险,探讨我国股票市场VaR技术的适用性和准确性.
【作者单位】： 内蒙古财经大学统计与数学学院;
【关键词】： 时变VaR 正态性转换 GARCH 股市周期
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 1引言金融资产未来的不确定性使得状态空间的概率分布预期或设定对投资选择起决定性作用,实践中观测到的经济数据是市场未知的概率法则的表现,人们面对不确定性的一种无奈选择就是利用观测的数据推断市场的概率法则或是数据生产过程.于是基于中心极限定理的理论支持以及正态分

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本文编号：911294