次分数布朗运动下带交易费用的备兑权证定价

发布时间：2017-09-27 01:15

  本文关键词：次分数布朗运动下带交易费用的备兑权证定价

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【摘要】：为了体现金融资产的长记忆性,采用次分数布朗运动刻画备兑权证标的资产价格变化的行为模式。利用随机分析理论和偏微分方程方法,建立了次分数布朗运动下带交易费用的备兑权证定价模型,进一步研究了定价模型的参数估计问题。最后,采用我国权证市场实际数据进行了实证分析,通过比较不同定价模型的结果说明了长记忆性和交易费用对定价结果有着显著的影响。
【作者单位】： 浙江大学管理学院;华南理工大学工商管理学院;
【关键词】： 次分数布朗 交易费用 备兑权证 偏微分方程 二次变差
【基金】：国家社会科学基金重大招标项目(11&ZD156) 国家杰出青年科学基金资助项目(70825005) 国家自然基金资助项目(71101056,71171086)
【分类号】：F830.5;F224
【正文快照】： 1引言备兑权证是由标的资产发行人以外的第三方发行的权证,并规定持有人有权利而非义务在合约规定的某一特定时间买入(卖出)标的资产。由于权证产品的灵活性,且权证的“T+0”交易等特点使其成为短线投资者首选产品。尽管备兑权证本质上类同于欧式期权,但由于备兑权证具有杠杆

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本文编号：926811