现金投资还是现金滥用:我国上市公司出售回租的信息解读

发布时间：2017-09-29 05:33

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【摘要】：基于2007年1月至2012年12月沪深两市进行过出售回租的59家上市公司为研究样本,运用事件研究法对其进行出售回租的市场反应进行研究。结果表明:我国上市公司在进行出售回租时,现金流较为充裕的公司会比现金流相对吃紧的公司产生更加负面的市场反应。这一现象可初步解释为投资者对出售回租具有滥用现金流可能性的负面反应。因此,投资者和监管部门须认清出售回租这种融资行为背后的动因和目的。
【作者单位】： 对外经济贸易大学国际经济贸易学院;清华大学经济管理学院;
【关键词】： 出售回租 现金流 事件研究法
【基金】：教育部人文社科规划项目(10YJA790159)
【分类号】：F832.51;F275
【正文快照】： 一、引言对于一家上市公司而言,在其进行融资时,可以根据资产负债表的结构大致分为三类融资方式:(1)资产类融资,如资产出售;(2)负债类融资,如银行贷款或发行公司债、企业债;(3)权益类融资,如发行新股。由于我国资本市场的不完善,使得上市公司在进行外部融资时,大多依靠银行贷

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本文编号：940279