基于半参数广义可加模型的中国股市影响因素分析

发布时间：2017-09-29 20:01

  本文关键词：基于半参数广义可加模型的中国股市影响因素分析

  更多相关文章： 宏观因素 中国股市 半参数广义可加模型 非线性关系

【摘要】：文章分析了经济增长、通货膨胀、货币政策、汇率变化和美国股市收益率等宏观经济因素对股票收益产生影响的机制,并用半参数广义可加模型(GAM)进行了实证检验。结果表明美国股市对中国股市收益率有线性的正向影响;通货膨胀、狭义货币增长率和汇率变化对其有非线性影响。较低的通货膨胀率能促进股市上涨;人民币升值在汇率改革初期对股市影响较大,后面影响逐渐减小;狭义货币增长量对股市影响较温和。
【作者单位】： 中国计量学院经济与管理学院;上海财经大学统计与管理学院;深圳市福田区发展研究中心;上海财经大学金融学院;
【关键词】： 宏观因素 中国股市 半参数广义可加模型 非线性关系
【基金】：国家自然科学基金重点项目(71331006) 教育部人文社会科学项目(13YJC910009)
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 0引言宏观经济因素通过影响上市公司业绩和改变投资者投资行为这两方面来影响股市。经济增长,经济周期,财政政策,货币政策,通货膨胀,市场利率和汇率变化等宏观经济因素是人们所主要关注的,研究这些因素对股市收益的具体影响,不仅有利于投资者作出有效的投资决策,而且有助于政

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前4条

1 高湘一,段云,张宇清;论宏观调控与股市自发机制的相关关系[J];财贸经济;2002年07期

2 杨雪莱;张宏志;;金融危机、宏观经济因素与中美股市联动[J];世界经济研究;2012年08期

3 韩德宗,吴伟彪;中国股市是宏观经济的“晴雨表”吗?[J];数量经济技术经济研究;2003年05期

4 解洪涛;周少甫;;中国宏观经济与股市动态关系研究:1998-2007[J];统计与决策;2009年03期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 苏艳丽;庄新田;;中国股市发展与经济增长的相关性研究[J];东北大学学报(社会科学版);2010年02期

2 李鸠斌;沈振江;;海外上市公司股价波动对中国宏观经济影响的理论与实证分析[J];福建论坛(社科教育版);2009年08期

3 刘旭友;张龙;郭蓓;;论股市宏观调控机制创新[J];改革与战略;2008年04期

4 尹振涛;;基于动态计量模型的股票市场预测与实证分析[J];甘肃社会科学;2005年06期

5 何康;殷敖;王珂飞;;金融危机背景下欧美股市联动性研究——基于状态空间模型和分位数回归的实证分析[J];东北大学学报(社会科学版);2013年06期

6 顾鹏;;宏观冲击与股票收益率——基于日度数据的分析[J];财经问题研究;2014年10期

7 李婧;;中国股市不是国民经济的晴雨表——关于中国股市运行效率研究[J];吉林财税高等专科学校学报;2006年04期

8 岳朝龙;储灿春;;股市波动、金融政策和宏观经济关系研究——基于因子VAR模型[J];广东金融学院学报;2010年06期

9 沈小平;我国股市宏观调控观点述评[J];经济研究参考;2004年87期

10 陈梦根;;中国证券市场价格波动与宏观经济协同性的实证研究[J];经济管理;2005年16期

中国博士学位论文全文数据库 前4条

1 苏艳丽;我国股票市场参与主体行为研究[D];东北大学;2010年

2 葛新权;泡沫经济理论与模型研究[D];首都经济贸易大学;2004年

3 龙云;中国B股市场研究[D];复旦大学;2006年

4 江洲;基于分布特征与宏观经济因素的证券市场收益率描述与预测[D];湖南大学;2008年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 王亚琼;上证综指波动和宏观经济波动的关联性分析[D];浙江工商大学;2011年

2 张闪闪;我国股市对国民经济的“晴雨表”作用研究[D];吉林大学;2011年

3 李清云;基于VAR模型的中国股票市场宏观经济影响因素的研究[D];华东师范大学;2011年

4 龙飞凤;财政货币政策对我国股市的影响研究[D];湖南大学;2009年

5 程万青;基于VAR模型的通货膨胀对不同行业股票收益率影响的对比分析[D];华中科技大学;2010年

6 江辉;货币政策调整对股票指数影响的实证研究[D];长沙理工大学;2012年

7 田俊刚;中国股票市场若干要素与经济增长关系的实证研究[D];江西财经大学;2004年

8 刁慧娜;中国证券市场弱势群体法律保护研究[D];吉林大学;2005年

9 刘玲;基于向量自回归方法的股票价格与宏观经济变量关系研究[D];湖南大学;2006年

10 阙锐;中国股票市场与经济增长关系实证分析[D];南昌大学;2008年

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前8条

1 李晓广;张岩贵;;我国股票市场与国际市场的联动性研究——对次贷危机时期样本的分析[J];国际金融研究;2008年11期

2 西村友作;;中美两国股票市场联动性研究——基于CCF检验法的新证据[J];经济评论;2009年02期

3 张屹山;张代强;;前瞻性货币政策反应函数在我国货币政策中的检验[J];经济研究;2007年03期

4 张兵;范致镇;李心丹;;中美股票市场的联动性研究[J];经济研究;2010年11期

5 刘少波,丁菊红;我国股市与宏观经济相关关系的“三阶段演进路径”分析[J];金融研究;2005年07期

6 游家兴;郑挺国;;中国与世界金融市场从分割走向整合——基于DCC-MGARCH模型的检验[J];数量经济技术经济研究;2009年12期

7 韩德宗，徐剑刚;沪深股票市场相关性的实证研究[J];统计研究;1995年01期

8 高辉清;我国股市的经济预警作用初探[J];中国流通经济;1996年03期

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 王小明;;关于一类广义可加违约概率模型的探讨[J];系统工程理论与实践;2008年06期

中国博士学位论文全文数据库 前2条

1 宗海波;黄河口海域风浪诱导的泥沙再悬浮数值模拟和全球海面气象参数遥感反演[D];中国海洋大学;2009年

2 牛明香;基于海洋遥感和GIS的黄海溊鱼种群时空动态及对海洋环境因子的响应[D];山东农业大学;2012年

中国硕士学位论文全文数据库 前4条

1 贾彬;广义可加模型及其在医学中的应用[D];山西医科大学;2005年

2 肖美玉;我国可转债投资者非理性转股行为研究[D];中南大学;2008年

3 张怡晶;海州湾及邻近海域大型无脊椎动物群落结构及多样性的时空变化[D];中国海洋大学;2013年

4 袁玉洁;三峡运行后东洞庭湖湿地鸟类变化及其影响因子的研究[D];湖南大学;2013年

，

本文编号：943921