开放经济条件下中美两国汇率与利率的联动效应——基于VECM的两区制门限协整检验

发布时间：2017-09-30 17:32

  本文关键词：开放经济条件下中美两国汇率与利率的联动效应——基于VECM的两区制门限协整检验

  更多相关文章： 人民币汇率 利率 联动效应 门限协整

【摘要】：以Frankel的实际利差模型为基础,借助两区制门限协整检验方法,对中美两国汇率与利率之间的联动效应进行实证分析。结果表明:人民币兑美元汇率与中美实际利差之间存在非线性的门限协整关系,近期两者对长期均衡的偏离正在逐步缩小;人民币汇率与中美实际利差在不同区制有不同的调整特点,在两个区制内中美实际利差对误差修正的反应均较快;人民币汇率与中美实际利差在短期内的联动影响程度比较低,其中,人民币汇率对中美实际利差的传导影响作用较大。
【作者单位】： 中国人民银行长春中心支行;
【关键词】： 人民币汇率 利率 联动效应 门限协整
【分类号】：F224;F832.6;F837.12
【正文快照】： 一、引言在开放经济条件下,汇率和利率作为调节宏观经济、引导资源配置的重要杠杆,在维护国家经济金融安全、寻求内外经济平衡的过程中,发挥着至关重要的作用,二者的联动关系被视作实现经济内外均衡和减缓全球性经济失衡的重要手段。在经济全球化迅速发展、各国内外经济联系日

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前4条

1 何慧刚;;人民币利率-汇率联动协调机制的实证分析和对策研究[J];国际金融研究;2008年08期

2 郭树华;王华;王俐娴;;中美利率与汇率联动关系的实证研究:2005～2008[J];国际金融研究;2009年04期

3 陈福中;陈诚;;发达经济体利率与汇率交互效应的动态机制——基于美国和日本月度数据的实证考察[J];国际经贸探索;2012年11期

4 刘威;吴宏;;中美两国利率与汇率相互影响效应的评估研究——基于抛补利率平价理论的实证检验[J];世界经济研究;2010年02期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 李伟杰;;利率—汇率联动:理论综述与实证检验[J];当代经济管理;2009年08期

2 郭树华;王旭;袁天昂;屈燕林;;开放条件下利率、汇率联动与金融风险防范研究——以我国上市商业银行为例[J];区域金融研究;2009年08期

3 饶洪琳;叶雄辉;;基于杠杆率的金融衍生产品风险研究综述[J];赤峰学院学报(自然科学版);2013年06期

4 潘锡泉;;中美利率和汇率动态效应研究:理论与实证——基于拓展的非抛补利率平价模型的研究[J];国际贸易问题;2013年06期

5 阳建辉;彭清华;阳宗妤;;基于改进GARCH-M模型的汇率波动特征[J];系统工程;2014年03期

6 王蕊;;资本控制下人民币汇率决定的实证检验——基于Dornbusch超调模型的扩展[J];国际经贸探索;2014年05期

7 杨林;;经济均衡视角的人民币利率与汇率联动关系[J];华东经济管理;2011年06期

8 张如庆;张二震;;市场分割、FDI与外资顺差——基于省际数据的分析[J];世界经济研究;2009年02期

9 郭树华;王旭;吴松谚;;人民币“汇改”、汇率风险与利率关系实证研究[J];经济问题探索;2010年03期

10 刘澜飚;张靖佳;曹元涛;;近期宏观经济政策研究述评[J];经济学动态;2010年06期

中国重要会议论文全文数据库 前7条

1 姚远;庞晓波;;人民币有效汇率与物价的阈值协整关系实证[A];21世纪数量经济学（第12卷）[C];2011年

2 吴洋;葛翔宇;;基于门限协整理论的股指期货跨市场套利研究[A];21世纪数量经济学（第12卷）[C];2011年

3 陈守东;杨东亮;;利率期限结构预期理论的中国检验[A];21世纪数量经济学（第11卷）[C];2010年

4 陈燕武;吴承业;;澳门房价与经济发展关系研究[A];21世纪数量经济学（第11卷）[C];2010年

5 刘金全;张小宇;;我国名义利率与通货膨胀率非线性及非对称性机制的识别——基于TVECM模型的实证检验[A];21世纪数量经济学（第10卷）[C];2009年

6 冯颖杰;;“裁厘改统”与民国时期市场整合——基于上海、芜湖、天津三地粮价的探讨[A];经济学（季刊）第11卷第1期[C];2011年

7 顾标;周纪恩;;真实汇率与真实利率差异——基于人民币真实汇率的实证研究[A];经济学（季刊）第7卷第1期[C];2007年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 刘莉;人民币汇率对货币政策及其有效性影响的研究[D];苏州大学;2013年

2 赵东喜;国际利率联动性趋势与中国因应研究[D];福建师范大学;2013年

3 陈琼;中国肉鸡生产的成本收益与效率研究[D];中国农业科学院;2013年

4 乔高秀;沪深300股指期货价格发现、定价偏差及波动率研究[D];西南财经大学;2012年

5 杨璐;不确定性条件下人民币利率和汇率波动机制与有效性研究[D];吉林大学;2013年

6 赵辛;鲜活农产品供应链价格风险生成机理与管理机制研究[D];西南大学;2013年

7 熊海芳;基于学习机制的利率行为特征与货币政策效果：中国的证据[D];东北财经大学;2013年

8 王晶晶;生猪产业链价格传导机制研究[D];中国农业大学;2014年

9 黄春全;石油、甘蔗乙醇与中国食糖市场[D];中国农业大学;2014年

10 苏鹏;城镇居民收入分布变迁的消费市场效应研究[D];吉林大学;2014年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 阮陈城;汇率理论探寻[D];南京大学;2011年

2 李晓星;论人民币汇率水平的合理性[D];山西财经大学;2011年

3 陈丽;金融危机背景下中美主要金融政策评析与比较[D];江西农业大学;2011年

4 常彪;人民币汇率与利率联动机制研究[D];首都经济贸易大学;2011年

5 冯丹;人民币汇率变动对中国进出口贸易的影响[D];云南财经大学;2011年

6 猷中平;我国外汇资产战略性配置问题研究[D];云南大学;2011年

7 王春英;基于M-F-D模型的人民币汇率与利率联动关系的实证研究[D];中国海洋大学;2011年

8 李倩倩;我国利率—汇率联动机制研究[D];哈尔滨工业大学;2011年

9 高国华;开放经济条件下人民币汇率与利率互动关系研究[D];上海交通大学;2009年

10 赵丹;利率与汇率联动效应的理论分析及实证研究[D];河北工业大学;2010年

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 刘淄,张力美;金融开放条件下利率与汇率的相互影响及其协调[J];国际金融研究;2003年01期

2 张宗新;;金融开放条件下利率改革和汇率改革的协同效应分析[J];国际金融研究;2006年09期

3 谷克鉴;;后危机时代中国外贸宏观管理的战略调整:金融经济语境的实证描述[J];国际贸易问题;2009年12期

4 江春;刘春华;;利率平价理论的分析与探讨[J];经济管理;2007年20期

5 王淳;;美国与中国利率—汇率传导机制的比较分析——兼论对中国汇率机制改革的启示[J];金融经济;2007年22期

6 罗忠洲;李宁;;日元实际汇率与长期实际利率的实证分析:1971~2002[J];金融研究;2006年01期

7 何慧刚;;中国利率-汇率联动协调机制:“利率平价模型”视角[J];求索;2007年04期

8 吴宏;刘威;;美国货币政策的国际传递效应及其影响的实证研究[J];数量经济技术经济研究;2009年06期

9 王爱俭,张全旺;论不同经济体制下利率与汇率的联动性[J];现代财经-天津财经学院学报;2003年09期

10 曹萧华;;加强利率—汇率联动有效防范金融风险[J];现代商业;2007年23期

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 刘春霞;洪丽;;NDF监管政策对境内外人民币远期市场联动效应的影响研究[J];经济管理;2008年12期

2 陈孝;;国库集中支付改革与预算执行和政府采购的联动效应研究——来自浙江省本级的经验证据[J];管理观察;2009年11期

3 李宏宇;;证券市场中板块联动效应的空间计量分析[J];统计与决策;2010年07期

4 李建丽;真虹;高洁;;生态责任约束下港口与其物流系统的联动效应[J];中国港湾建设;2010年03期

5 张学涛;季栋伟;刘延敏;;我国股票市场与国际股票市场联动性的实证研究[J];商场现代化;2010年31期

6 于洪;;失业保障与就业市场的联动效应分析[J];上海财经大学学报;2007年06期

7 刘瑛莹;;物流企业发展与区域经济发展的联动探析[J];电子商务;2009年10期

8 张景胜;;宝龙摘得天津北绿地地块 在津形成规模联动效应[J];城市住宅;2011年Z1期

9 范爱军;刘馨遥;;中国与东亚和美国贸易差额联动效应分析[J];南开经济研究;2010年06期

10 喻微锋;;区域金融发展与经济增长的联动效应分析——以广西为例[J];广西财经学院学报;2010年01期

中国重要会议论文全文数据库 前5条

1 万永坤;董锁成;王隽妮;毛琦梁;;产业结构调整与环境污染联动效应研究[A];发挥资源科技优势 保障西部创新发展——中国自然资源学会2011年学术年会论文集（上册）[C];2011年

2 张一鹏;;节能减排与大量消费[A];节能环保 和谐发展——2007中国科协年会论文集（二）[C];2007年

3 尹继东;黄小勇;;中部地区工业化水平与发展方式转变[A];2008年南昌大学中国中部经济发展研究中心学术年会暨中部区域发展与理论创新研讨会论文集[C];2008年

4 牛新中;;楼宇经济条件下的保险发展商机[A];中国保险学会第二届学术年会入选论文集(实务卷)[C];2010年

5 杨宇;刘毅;张小雷;董雯;;塔里木河流域绿洲城镇发展与水土资源效益的时空格局演化研究[A];地理学核心问题与主线——中国地理学会2011年学术年会暨中国科学院新疆生态与地理研究所建所五十年庆典论文摘要集[C];2011年

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 本报记者 刘宝亮;物流业与工业联动效应愈发明显[N];中国经济导报;2011年

2 记者 姜鹏飞　通讯员 巨博 陶剑波 邵坚;秀洲循环经济形成联动效应[N];嘉兴日报;2010年

3 苏晓洲;长株潭城市群楼市联动效应明显[N];经济参考报;2007年

4 杜燕侠 张永军;淄博品牌战引发“联动效应”[N];青岛日报;2008年

5 杜燕侠邋张永军 周琳 赵建平;品牌战引发“联动效应”[N];淄博日报;2008年

6 陈英景　钟小平;从“一条路”到“一张网”[N];中国工商报;2008年

7 指标数据&前进策略 蒋静;国货信心居首 地域品牌优势相对集中[N];中国工业报;2006年

8 郭力;构建和谐社会的区域经济学视角[N];光明日报;2006年

9 记者 周勇军　通讯员 贺新初 李飞;石门循环经济产生联动效应[N];湖南日报;2009年

10 汪贵顺;谨防房市股市泡沫联动[N];经济参考报;2007年

中国博士学位论文全文数据库 前3条

1 陈正声;互换类衍生产品的定价及其市场联动效应研究[D];大连理工大学;2011年

2 冯霞;开放经济条件下我国利率汇率联动风险机制研究[D];上海交通大学;2007年

3 谭晓雨;基于道路交通环境负荷因素的城市土地利用格局优化研究[D];大连海事大学;2012年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 周武;股改以来我国股市行业板块间联动效应的实证研究[D];安徽财经大学;2012年

2 王吉培;中国金融市场不同层次下的联动效应[D];西南财经大学;2009年

3 张朋飞;上海股票市场与世界主要股票市场及汇率的联动效应研究[D];东北财经大学;2010年

4 钱婉昕;金融危机前后亚太地区主要股指间的联动效应分析[D];浙江工商大学;2012年

5 赵丹;利率与汇率联动效应的理论分析及实证研究[D];河北工业大学;2010年

6 刘超;我国股票收益联动效应研究[D];湖南大学;2007年

7 段希文;基于两次金融危机的股市联动效应研究[D];江西财经大学;2009年

8 周筠;基于STR的中国与全球主要股指联动效应研究[D];大连理工大学;2009年

9 黄宜强;汇率与股价相关性研究[D];浙江大学;2008年

10 石津宇;“双危机”背景下股市联动效应实证分析[D];陕西师范大学;2013年

，

本文编号：949550