股指期货市场对现货市场波动性影响的实证研究——基于沪深300股指期货

发布时间：2017-10-06 13:40

  本文关键词：股指期货市场对现货市场波动性影响的实证研究——基于沪深300股指期货

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【摘要】：本文利用沪深300股指期货与沪深300指数的日数据,从实证的角度研究了股指期货推出对现货市场波动性的影响。首先,通过EG两步法进行协整检验,证明了沪深300股指期货与现货之间存在长期稳定的均衡关系;通过误差修正模型初步判定我国股指期货d对于稳定沪深300指数的波动具有一定的作用,但两者对不均衡状态的调整力度不同,股指期货对于稳定现货市场的力度不及现货市场对于股指期货的影响;最后通过分析EGARCH模型的波动系数发现,其大小是逐渐变大的,股指期货稳定现货市场波动的作用没有达到预期的效果。
【作者单位】： 华东师范大学金融与统计学院;
【关键词】： 协整检验 误差修正模型 EGARCH模型
【分类号】：F832.51;F724.5
【正文快照】： 2010年4月16日,沪深300股指期货在上海金融期货交易所的成功上市,填补了证券市场单边交易的空白,是完善我国资本市场体系的里程碑。众所周知,股指期货以其价格发现、套期保值等功能深受投资者亲睐,我国发展股指期货市场的主要目的在于实现有效的风险管理、发挥价格发现功能和

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本文编号：983091