新会计准则下财务分析指标体系的构建

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新会计准则下财务分析指标体系的构建

发布日期： 2012-06-13 发布：  

  2012年第5期目录       本期共收录文章20篇

　　新准则引入了公允价值的会计计量属性，公允价值的运用能够为决策提供更相关的信息，更真实的反映企业的经营成果。因此，目前一些财务指标和财务项目的划分及指标的内在含义已不符合实际情况，其指标体系已不能充分和全面反映新准则下企业经济活动的财务本质。因而，对企业财务状况分析的指标体系也需要相应措施加以重构。
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　　新准则的基本准则明确规定了财务会计报告的目标是“向财务会计报告使用者提供与企业财务状况、经营成果、现金流量等有关的会计信息，反映企业管理层受托责任履行情况，有助于会计报告使用者做出经济决策”。可以看出，新准则财务会报表的目标更强调会计信息与经营决策的相关性。因此，如何重新构建一套全面、系统的财务分析指标体系就显得尤为重要了。
　　新会计准则在资产的概念体系与计量属性、收益观点、利润的确认与计量以及财务报告等方面均发生了重大变化。这些变化势必会对以往的财务分析指标体系造成严重的影响。从新会计准则在财务报告披露方面的主要变化入手，对以往的财务分析指标体系进行修正与完善的基础上，重新构建出新准则环境下的财务分析指标体系。
　　基于新会计准则实施以来对企业财务分析的巨大影响，本文在传统指标体系的基础上构建出新的财务指标体系，以帮助会计信息使用者在信息不对称的情况下评价企业财务效益状况、偿债能力状况、资产营运能力状况和发展能力状况，从而洞察企业的财务质量，预测企业的发展前景，作出正确的投资决策。
　　1.财务效益状况
　　财务效益是指企业以一定的资产为基础进行经济活动产生的经济效益。企业的经济效益和经营者业绩主要体现在企业的财务效益方面，即企业资产的收益能力，，因此资产收益能力是会计信息使用者关心的重要问题。通过财务效益状况的分析，为投资者、债权人、企业经营管理者提供决策的依据，但不同会计信息使用者所关心的侧重点不同，如所有者关心的是所投资本能否带来预期的回报，或者不低于银行存款利息的现实回报；债权人关心的是借出的资本是否安全，而债权的安全是以良好的经营效益为保障的，没有正常的利润回报，企业将无力偿还债权人的债务；企业经营管理者关心的是经营活动的业绩。总之，企业经营效益和经营业绩是以良好的财务效益为基础的，因此，财务效益状况分析是财务报告分析的核心内容。
　　2.偿债能力状况
　　偿债能力是指偿还短期债务和长期债务的能力。偿债能力是企业经济实力和财务状况的重要体现，也是衡量企业是否稳健经营、财务风险大小的重要尺度。在市场经济条件下，市场竞争日益激烈，每个企业都可能存在资不抵债或无力偿还到期债务而导致破产的风险，因此必须重视企业偿债能力状况的分析。通过对偿债能力的分析，可以分析企业利用财务杠杆的水平，降低负债比率，减少财务风险。
　　3.资产营运状况
　　资产营运是指企业资产的周转情况，反映企业占用经济资源的利用效率。企业经济资源以资本――资产――费用――收益――资本的逻辑进行循环，周而复始地持续运转，并在周转过程中赚取利润，实现资本增值。作为企业的经营目标之一，就是要保证现有资产能力得到有效利用，并通过加快周转速度创造更多的价值。衡量资产利用效率的主要指标是资产周转率。
　　根据新会计准则，企业所有的资产在发生减值时，原则上都应当对所发生的减值损失及时加以确认和计量，因此，资产减值应包括所有资产的减值。当企业各类资产计提减值准备后，反映营运能力财务比率的计算与分析将会遇到新问题，即计算公式的分母是使用资产的包括减值准备在内的“总额”，还是不包括减值准备在内的“净额”。有学者认为，各类周转率的计算，其分母应当使用资产“净额”，理由是这样可以保持分子分母计算口径的一致性。以“应收账款周转率”为例，新会计准则实施后，企业对外披露财务报表上列示的应收账款是已经提取减值准备后的净额，而销售收入并没有相应减少。其结果是，提取减值准备越多，应收账款周转率越高，其周转天数越少。然而，这种周转天数的减少能够说明企业取得了好的业绩吗？恰恰相反，说明应收账款管理欠佳。其他周转率计算的道理与此相同。因此，如果各类资产减值准备的数额较大，就应当进行调整，使用未提取减值准备的“总额”计算周转率。报表附注中披露资产减值的信息，作为调整的依据。
　　4.发展能力状况
　　发展能力状况是指企业在现有基础上，资本、收益的增长程度。会计信息使用者十分关心企业的发展能力或成长性，因为发展能力不仅关系到企业的持续生存问题，也关系到投资者未来收益和债权人长期债权的风险程度，发展能力是企业未来价值的源泉。影响企业发展能力的因素是多方面的，如营业收入的增长、资本的增值、利润的增加等是企业发展的基础；管理水平的高低、技术与观念的创新、员工素质的提高等方面是影响企业发展能力的重要因素。通过对发展基础、发展能力等因素的分析，可以在不考虑外部环境变化因素的条件下判断企业未来发展能力。
　　我国新准则中关于无形资产的规定主要是借鉴国际会计准则，将企业内部研究开发项目的支出区分为研究阶段支出与开发阶段支出，研究阶段的支出在发生时计入当期费用。开发阶段相关支出在一定条件下予以资本化。研究与开发费用通常数额巨大，是反映公司未来业绩的关键，在诸如遗传学、化学、电子学、生物等领域存在着大量的成功的研究开发实例，但并不是每次开发都能成功。因此研发费用是财务分析很难分析和解释的费用之一。由于涉及盈利质量，则可以评价研究开发支出的逐年变动情况，分析这个比率可以发现企业的研究开发努力是不变的还是随经营活动变化的。短暂的研究努力通常缺乏持久的长期项目所具有的可预见性和质量。
　　

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