湘鄂情并购失败案例研究

发布时间：2020-03-18 03:40

【摘要】：自从2014年以来,A股市场发生数百起并购,数量成倍暴增。当今时代,由于传统行业遇到转型瓶颈、新经济增长点出现、全民创新时代到来、新的商业模式的兴起、大量资本推动造势等因素的影响,促使掌握了资金优势的上市公司积极进行并购。然而,在全部企业并购案例中,有70%的企业并购是完全失败的。许多企业通过并购不仅没有实现战略扩张,反而使企业风险不断提高,对公司的长远发展带来了不利的影响。2012年12月中央“八项规定”出台后,高端餐饮行业受到影响。这一宏观环境变化,致使湘鄂情业绩从高峰跌落至谷底。湘鄂情选择通过并购的方式,进军新兴的环保、大数据和新媒体行业,希望借助新兴行业的发展优势,为公司找到新的发展动力,实现扭亏为盈。然而,通过对湘鄂情并购进行分析可以看出其并购是失败的,不仅没有使公司实现扭亏为盈的转变,而且给公司带来巨大的资金负担,造成湘鄂情的资产规模锐减。本文首先介绍了并购理论、并购动因和并购失败因素。其次,介绍了湘鄂情并购案例中基本情况、并购动因,详细梳理了湘鄂情的并购过程。最后,分析了湘鄂情并购失败的原因,并对应提出了应对并购失败的措施。本人希望通过本案例的研究,分析湘鄂情并购失败的原因及提出相应的应对措施,对其他公司的并购提供一定的参考。
【图文】：

公司,投资控股,股权,并购

天焱生物 2014 年 10 月 22 日，湘鄂情做出终止《股权转让协议》的决定，，放弃收购剩余 49%股权；2015 年，湘鄂情向克州湘鄂情投资控股有限公司出售天焱生物 51%的股权。晟宜环保 2014 年 5 月 12 日，公司决定拟终止意向协议的履行，公司发出《关于拟终止股权收购意向协议的公告》。中视精彩 2014 年 11 月 25 日，并购双方决定终止收购计划，收购未完成。笛女影视收购未完成上海爱猫 2015 年，湘鄂情向克州湘鄂情投资控股有限公司出售其持有的上海爱猫 51%的股份深圳爱猫收购未完成数据来源：根据公司公告整理2.并购后企业财务状况由图 3-1 可以看出，从 2013 年以来并购开始，湘鄂情的资产是大幅下跌的。并且在 2015 年，由于公司发行的“湘鄂债”出现违约，公司的经营方向从业务经营转向解决违约债务问题，公司的整体资产规模更是出现跨越式的下跌。我们可以看出，湘鄂情为了摆脱危机这一系列的并购活动不仅没有使公司扭亏为盈，而且给公司带来了巨大的财务负担，并最终一蹶不振，错失了发展的时期。

负债率,借款合同,募集资金,银行

中国财政科学研究院会计硕士专业学位论文元，评估后价值增加 158.44%。根据以上分析，这一价值存在高估的风险。4.2.2 可支配资源不足2013 年，湘鄂情收购天焱生物出资 5100 万元人民币是通过非募集资金的方，非募集资金的来源主要有二，一靠企业历年盈利自我积累，二是通过银行行企业债券等方式融入。查看相关财务报表，2013 年湘鄂情与华夏银行武汉签订 7000 万元借款合同，借款合同期限为 2013 年 10 月 11 日至 2014 年 10 月中国银行武汉洪山支行营业部签订理财委托贷款合同，合同金额为 5000 万元间为自 2013 年 3 月 14 日起 12 个月。2013 年未分配利润为负数，可利用自有。可以推断出，此笔投资款是通过短期借款实现的。
【学位授予单位】：中国财政科学研究院
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F271;F719.3;F715.5

【参考文献】