重庆力帆实业公司财务风险管理研究

发布时间：2020-03-29 02:18

【摘要】：每一个上市公司的经营发展都面临着各种各样的财务风险的威胁,如过高的资产负债率,应收账款难以收回,资金的盲目使用等。然而,多数公司往往只关注投资、扩张、销售等经营业务,却忽略了对财务风险的管理。企业不仅要会取财,还要会理财。进行良好的财务管理是企业实现长久发展的必备因素。本文选取重庆力帆实业公司作为案例研究对象,在梳理了投资组合理论、内部控制理论等理论知识之后,应用文献分析法、案例分析法等研究方法对其财务风险管理进行深入钻研。首先通过对力帆公司2013至2017年大量的财务数据进行定量分析,对力帆公司的财务风险进行了识别。本文发现在筹资、投资、经营和股利分配四个方面的风险是力帆公司主要的财务风险。其中,由于企业筹资渠道不合理,并且没有制定合理的筹资结构,加之当今融资环境不利的大背景,力帆面临着一定的筹资风险;在投资方面,企业忽略了投资的合理性,投资盲目多元化,而在投资过程中又没有建立健全的内控制度,同时,由于海外投资的回收期较长,这些因素共同导致了力帆的投资风险;在生产经营中,力帆的应收账款在营业收入中所占比重一直较高,应收账款回笼较差,在存货方面,力帆也面临着零部件和整车积压的风险,力帆的主营业务成本较高,生产成本控制较差,同时,由于出口业务比重较高,每年因汇率变动而造成的汇兑损失也加剧了力帆的经营风险;最后,由于力帆为较为典型的家族企业,“一股独大”的现象较为明显,容易出现大股东为了自身利益肆意侵犯小股东利益的行为。在对力帆的财务风险进行辨认和阐发后,本文制定了一系列财务风险控制方案。在筹资方面,应避免融资渠道狭窄的问题,采用多种融资方式,升级资本结构。应设置一套完整的控制体系来规避和应对筹资风险,选择适当的筹资方式,拓宽融资渠道。在投资方面,成立科学的投资风险管理系统是一个十分合理的办法。重视投资计划的制定,加强投资过程的内部控制,做好投资项目的成本控制,同时也要重视企业内外部投资环境的风险,及时调整投资方案。在公司经营方面,完善现金核算和现金流管理体系。存货方面,应制定完善的生产计划,完善存货内控制度;应收账款方面,要增强应收账款信用风险控制,强化应收账款催收能力和力度;在面对汇率波动带来的不利时,提前准备汇率波动风险应对方案是明智之举。在收益分配方面,应制定公道合理的股利分配方案,根据公司盈利情况和发展计划拟定股利分配政策。同时,力帆也要及时听取小股东的意见,调整股利分配方式。
【图文】：

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研究框架示意图

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公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
【学位授予单位】：吉林大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F426.47;F406.7

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