澳洋健康跨行业并购的财务协同效应研究

发布时间：2020-05-14 04:58

【摘要】：随着全球经济一体化发展,国家“一带一路”战略的推进以及企业转型升级的驱动,上市公司并购重组活动日趋活跃。统计数据显示,单是2018年11月,就有120家上市公司发布并购公告,涉及并购金额超过5500亿,环比增长4倍多,其中跨行业并购占比较多,超6成。出于实现财务协同效应,推行多元化经营战略,分散经营风险等目的,跨行业并购活动正在如火如荼地进行。关于跨行业并购成败的评判标准一直存在争议,而作为关键并购动因的协同效应表现通常会受到普遍关注,因此对于跨行业并购的协同效应评价以及从中汲取的经验教训值得我们通过案例剖析进行深入研究。本文选择从协同效应中的一个重要视角——财务协同角度出发,在相关理论基础上,对澳洋健康跨行业并购案例进行深入且细致的研究,希望能够为今后的跨行业并购提供参考价值。在梳理了关于跨行业并购及财务协同效应研究成果及理论的基础上,本文选择跨行业并购案例中的典型——澳洋健康跨行业并购事件,对其并购动因及并购双方在并购前的经营与财务状况进行详细分析,为之后的财务协同效应研究提供合理性。进而从财务能力、经营业绩、资本成本与费用控制三个角度出发,运用财务指标法、EVA分析等方法对澳洋健康并购后实现的财务协同效应进行综合评价,并试图在分析过程中找出导致协同产生或者没有产生的原因,进行经验教训的总结,得出相关启示。本文研究结论认为,澳洋健康在进行跨行业并购后,短期内实现的财务协同效应基本符合预期。其中,财务能力方面,市场收益与盈利能力、可持续性营收与发展能力短期内实现了较为明显的协同效应,财务风险控制与偿债能力、资产利用效率与营运状况短期内实现了部分协同;经营业绩方面短期内的协同效应实现较为明显,多元化发展模式基本形成;资本成本与费用控制方面实现了协同。但随着时间的流逝,并购给企业带来的协同效应逐渐减弱,财务协同效应的长久保持仍存在一定挑战。值得肯定是,澳洋健康在并购时把握住了并购时机,选择的目标企业与自身的财务状况较为匹配,在短期内的确产生了良好的财务协同效应。但由于企业在并购后关于进一步的财务及业务资源整合工作不到位,没有对新并入的朝阳产业——医疗健康业务进行合理经营,对长期的财务协同效应没有引起足够的重视,导致并购在后期没有给企业带来持久的财务协同。本文在肯定此次并购案例中成功之处的同时总结相关的不足,在最后给出相关启示,希望能够为今后有类似跨行业并购意图的企业提供借鉴与参考。
【学位授予单位】：河北大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F271;F719;F715.5

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 刘熠;;财务协同效应在企业并购整合的分析[J];现代经济信息;2016年21期

2 李传宪;李黎;;并购产生的财务协同效应分析[J];中小企业管理与科技(上旬刊);2012年03期

3 姚贞;;析产业集群的财务协同效应[J];商场现代化;2008年12期

4 高宇;牛新祥;;资本运作与财务协同效应[J];化学工业;2016年05期

5 田凤英;;谈财务协同效应的风险管理[J];劳动保障世界(理论版);2013年11期

6 ;财务协同效应[J];财务与会计(理财版);2013年10期

7 葛杰;;企业并购中财务协同效应再认识[J];财会通讯;2009年32期

8 崔刚,王鑫;企业并购的财务协同效应分析[J];辽宁财税;2002年10期

9 王湛;企业兼并中的财务协同效应[J];财会月刊;2001年16期

10 张宇琪;;企业并购的财务协同效应[J];中小企业管理与科技(上旬刊);2018年07期

相关重要报纸文章 前2条

1 王微 朱明辉 蒋伟宁;企业并购需发挥财务协同效应[N];财会信报;2011年

2 本报记者 朱文君;车市增幅放缓为零部件企业创造良机[N];消费日报;2005年

相关硕士学位论文 前10条

1 张佳慧;澳洋健康跨行业并购的财务协同效应研究[D];河北大学;2019年

2 彭艳军;基于AHP的民营企业海外并购财务协同效应分析[D];河北师范大学;2019年

3 冯涛;青岛海尔并购新加坡控股的财务协同效应研究[D];长沙理工大学;2017年

4 于冬惠;网游企业并购的财务协同效应研究[D];南京信息工程大学;2018年

5 邓琳;跨国并购的财务协同效应研究[D];广西大学;2018年

6 李晓北;优酷公司并购土豆公司财务协同效应分析[D];吉林财经大学;2018年

7 张慧丽;影视传媒企业横向合并的财务协同效应研究[D];河北经贸大学;2017年

8 金莉莉;南北车并购的财务协同效应研究[D];华东交通大学;2017年

9 杜鹏森;企业并购财务协同效应分析[D];江西财经大学;2017年

10 周琳;我国能源矿产上市公司并购财务协同效应的实证研究[D];首都经济贸易大学;2012年

，

本文编号：2662829