基于杜邦模型的隆基股份盈利能力提升研究

发布时间：2020-06-02 00:50

【摘要】：太阳能是最低碳经济的新能源,基于太阳能发电技术的应用在全球发展迅速,日渐成熟。随着光伏产业经济环境、政策的变动、技术的革新,我国光伏企业势必要加强自身的盈利能力来提高市场份额,获得长远发展。企业竞争力体现在它的盈利能力上,而财务分析是对企业盈利能力的定量研究,企业经营过程中的财务指标可以客观、准确的说明企业盈利情况和存在的问题,从而指导企业进行战略调整,进一步提升盈利能力。本文主要选择杜邦模型这种综合性的体系来对光伏代表企业隆基股份的盈利能力进行系统的财务分析,以最能反映股东投资回报的财务指标净资产收益率为中心,通过企业财务报表、相关网站资料,运用杜邦模型对隆基股份盈利能力的各个方面进行深入研究。具体来说是将净资产收益率逐层解析,然后分别围绕销售净利率、资产周转率、权益乘数三个指标,对隆基股份进行生产经营、资产运转效率和资本结构的盈利能力分析,并与同业的其他17家具有代表性的光伏上市企业的相关数据进行对比,综合评价其盈利能力。得出隆基股份"高盈利、低周转、稳健财务"的经营策略和财务政策。分析的开始先介绍了光伏产业发展状况,运用SWOT分析方法对隆基股份内在优势、劣势和外在面临的机会、威胁进行了定性研究,辅助基于杜邦模型的定量分析来全面评估隆基股份的财务管理水平。定量分析过程中还结合了比较、比率、趋势、因素和图表分析法等常用分析方法,丰富了杜邦分析的运用。本文最后结合SWOT定性分析和基于杜邦模型的定量分析,给出提升隆基股份盈利能力的财务管理方案,并提出方案的实施保障措施。通过本文的研究,验证了杜邦模型在实际财务管理分析中的指导性和实用性。同时将研究过程的局限和不足进行总结,为其他光伏企业及相关人员分析财务管理问题提供依据。
【图文】：

10图 2-1 隆基股份杜邦模型图2.4 杜邦模型国内外研究简述2.4.1 杜邦模型国外研究国外对杜邦模型的研究成果有帕利普财务分析理论，由美国哈佛大学教授帕利普在《企业分析与评价》中提到可持续增长率并进行研究。[12]创新点在于引入股利支付率.[13]但是这种方法在当时还不够适用。公式为：[14]然后，美国波士顿大学兹维．伯迪、亚利克斯·凯恩教和艾仑．J．马库丝三位教

西北大学硕士学位论文14图3-1 隆基股份业务范围3.3 隆基股份 SWOT 分析3.3.1 隆基股份的内部优势（1）产品技术成本优势。隆基股份坚持高效单晶路线，，单晶在力学、电学性质、成本方面优势凸显，转换效率高于多晶，替代趋势明显。加上隆基股份一直聚焦技术研发，在研发环节不断加大投入，实现金刚线切割工艺、PERC电池技术等行业先进技术的产业化应用和规模化的生产，让产品生产制造成本大幅降低。隆基股份凭借其较强的成本控制优势和技术优势，已拥有技术护城河和较为稳定的市场份额，新进入者很难立足。（2）全球化战略优势公司聚焦全球应用市场，加速布局生产基地，投资海外业务。在国内硅片、硅棒、电池和组件等生产基地的基础上，投资扩建马来西亚古晋单晶硅棒、硅片、电池、组件产业链项目
【学位授予单位】：西北大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F426.61;F406.7

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本文编号：2692338