医药业“白马股”尔康制药财务舞弊案例研究

发布时间：2020-06-18 02:09

【摘要】：伴随着我国资本市场容量的不断扩张,虚列资产、虚构利润、重大遗漏、虚假陈述和延迟披露等上市公司违规问题突出。近年来,财务舞弊问题在上市公司各个行业均有涉猎,屡禁不止,尤其是医药行业,由于市场较为不集中,流通转销等各种环节纷繁复杂,监管较为困难,给财务舞弊行为创造了机会。同时医药业作为高新技术类行业,需要进行大量的研发和创新,激烈的竞争一定程度上导致了我国医药行业财务舞弊事件频繁发生。值得关注的是,一直以优良业绩被认为是医药业“白马股”的尔康制药,也不惜铤而走险,在2015年、2016年年报中虚增利润2.48亿元,进而反映出我国医药业资本市场信息效率较低、信息披露质量不佳的现状。因此,需要进一步探究医药业的财务舞弊问题,尽可能的避免误导投资者决策,减少经济损失,避免资源配置不均,促进资本市场的有序运行和健康发展。本文以医药业“白马股”尔康制药财务舞弊案例为研究样本,立足于国内外学者对于财务舞弊的研究成果,结合财务舞弊相关理论,首先从宏观角度分析医药业发展现状及医药行业财务舞弊特征;接着从微观角度探究医药业“白马股”尔康制药财务舞弊案例,运用财务分析法结合风险因子理论对其财务舞弊的动因、手段、识别、影响进行剖析;最后根据对尔康制药财务舞弊案例的分析以及医药行业财务舞弊特征,从防范个别风险因子和一般风险因子两个角度出发,对企业内部、中介机构、监管部门提出了防范治理尔康制药财务舞弊行为的措施与建议。本文根据案例研究情况进行总结,得出以下结论:第一,尔康制药作为医药行业的“白马股”,其财务舞弊行为与医药行业舞弊特征较为相似,但更有其特殊性,本案例表明了业绩高前景好的企业也可能存在财务舞弊动机,在行业快速发展的背景下,企业更易为了保持行业地位而铤而走险进行财务舞弊;第二,财务舞弊行为被曝出之前是可以被有效识别出来的,可以从企业外部信息,企业内部信息以及财务数据和财务指标分析三个方面深入进行研究;第三,尔康制药的财务舞弊行为对利益相关者、企业自身以及所处行业都带来了负面影响,尔康制药财务舞弊问题的防范与治理需要多方共同努力,其中加强制度建设,加大对舞弊的处罚力度是最根本的解决方法。
【学位授予单位】：河北经贸大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F426.72;F832.51;F406.7
【图文】：

药品价格,产业链,压力,医药企业

给予了普通人民大众可以安心看病，放心买药的保障。如图3.1 所示，药品降价前在药品制造生产、批发、零售的各个环节中，医药企业都有较高的利润空间；药品降价 20%之后，医药制造企业加价率下降了 5%，利润空间下降了 10%，批发零售企业的利润空间下降了 30%，这种情况带给某些医药企业较大的压力。由于医院、药品专卖店等都存在于医药行业的产业链中，这些消费终端都具有非常强的议价能力，因此使得大部分药品降价带来的压力都落在了医药企业的肩上。（2）舞弊持续时间较长首先，医药业上市公司多为高新技术产业，在创业板占据近 20%的权重?

股权结构

毓鄨痉⒄沟恼鉫鼍置妫噱嵌鉲抵埔┑氖导士刂迫恕Ｍ?3.2 尔康制药股权结构图3.2.2 尔康制药财务舞弊案件经过尔康制药的财务舞弊问题最早是由著名研究机构“市值风云”于 2017 年 5 月提出的，该机构一直擅长于发现各个上市公司隐瞒的财务问题。由此，引发了各个媒体及研究机构对于尔康制药的关注与质疑。尔康制药在被提出质疑之后，股价发生了持续的下跌，公司于 2017 年 5 月 9 日收盘后紧急停牌，宣布开始进行自查。之后，深圳证券交易所向尔康制药发送了关注函，要求公司对各个媒体提出的质疑进行解释。2017 年 8 月 8 日，证监会向尔康制药发出《调查通知书》，派出核查小组进行核查。9 日，尔康制药将公司 2017 年的业绩预增报告进行调整，将之前预计的上半年净利润 5.3 亿元至 6.7 亿元改为预计上半年净利润3.9 亿元至 5.3 亿元。2017 年 11 月 22 日，尔康制药在停牌 196 天后发布了自查报告，其中对之前提出

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