中国石油企业海外油气资产投资估值问题研究

发布时间：2020-06-27 10:53

【摘要】：近些年来,随着中国经济的快速发展,我国对能源尤其是石油的需求日益增加,已经成为全球第二大消费国,第一大进口国,对外依存度已达到65%。中国石油企业在国家能源战略下,海外扩张的步伐逐步加大。在全球经济不景气、油价低迷的情况下,在油气资产供应端来看,低油价为大批优质油气资产进入交易端提供了一个黄金窗口期。北美和“一带一路”沿线的主要产油区域,陆续出现数十年一遇的油气资产并购机会。同时,海外油气资产投资最重要、最复杂、同时最具专业性的一环就是油气资产的估值,传统的定价方法相对缺乏管理柔性,无法应对交割后经营过程中的投资风险,也容易忽略期权价值。本文探讨了海外油气资产投资的主要投资方式及合同合作模式,常用的估值方法及其适用的范围,在对比分析常用估值方法的优缺点的基础上,基于油气资产本身的特点,在传统现金流量折现方法的基础上,引入实物期权模型,同时以中国企业海外投资案例进行推演,验证本文研究成果在实际中应用的可行性。
【学位授予单位】：对外经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F426.22;F125;F406.7
【图文】：

图 2-1 合同合作模式分类随着世界政治格局的变化及各资源国在国际油气资源项目合作过程中不断学习、探索，根据自身情况逐渐确定了适用的合作模式，各主要产油区的合作模式统计如下表 2-1 所示：表 2-1 国际油气市场合作模式2.2.1 租让制合同租让制合同主要的特点是投资者通过支付单位固定费用获得矿产资源一定

如图 3-1 所示：图 3-1 盈亏平衡图3.2.2 敏感性分析敏感性分析时研究投资项目的主要变量因素变化时，项目经济价值评价指标变化程度，从而找出敏感因素，提高决策准确性，如图 3-2 所示。销 售 收入盈利总成本费用亏损区域收固定盈亏平

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 王肃宁;;北美油气资产投资热度不减[J];中国石油企业;2017年08期

2 马建波;;浅析胜利油田油气资产管理的现状、问题及对策[J];金融经济;2006年24期

3 刘鸣;;油气资产管理的现状，问题及对策[J];化工管理;2006年10期

4 王云龙;;浅议采油厂如何加强油气资产管理[J];魅力中国;2008年12期

5 袁晓雪;;油气资产减损的管理问题研究[J];中国管理信息化;2018年06期

6 北纬;;民企获取近海上游油气资产权益方式分析[J];能源;2015年05期

7 葛敏超;;新准则下油气资产弃置业务会计处理探讨[J];财会通讯(综合版);2007年06期

8 韩振宇;;油气资产折耗问题管见[J];财会月刊;2006年12期

9 崔会然;油气资产管理初探[J];经济师;2004年04期

10 宋昆;;基于公允价值计量属性的油气资产转让计量研究[J];财务与会计(理财版);2011年08期

相关会议论文 前1条

1 薛庆;王震;赵东;;基于经营者溢价的跨国油气资产组合优化研究[A];第七届（2012）中国管理学年会管理与决策科学分会场论文集（选编）[C];2012年

相关重要报纸文章 前10条

1 记者 郁红;中化17亿美元收购美页岩油气资产[N];中国化工报;2013年

2 王林;以色列油企逐鹿北海[N];中国石化报;2017年

3 中国石化经济技术研究院博士 罗佐县;从美国油气并购看行业发展走向[N];中国石油报;2017年

4 本报记者 刘杨;景气度提升叠加混改 石化行业有望整体受益[N];中国证券报;2017年

5 侯明扬 李璐;又是油价起伏时 且看并购风云起[N];中国石化报;2017年

6 鲁东侯;国际石油巨头仍是市场“弄潮儿”[N];中国石化报;2017年

7 本报记者 李慧;北美油气资产吸金“明争暗斗”[N];中国能源报;2017年

8 本报记者 綦宇;75亿美元收购马士基油气资产 道达尔加码欧洲本土资源[N];21世纪经济报道;2017年

9 本报记者 马爽;低油价“绊脚” 机构欲舍弃油气资产[N];中国证券报;2017年

10 本报记者 汪s

本文编号：2731732