株洲A公司的B项目收益债融资方式研究

发布时间：2020-09-08 10:45

　　为了发展高新技术产业和促进产业集群发展,地方政府融资平台发挥着越来越重要的作用。为了园区基础设施建设,融资平台公司既需要承担政府的公共管理建设职能,又需要解决项目建设的资金来源问题。因此,为了匹配产业园区基础设施建设项目,项目融资成为一大难题。工业园区建设完成后,可能是纯公益性或者半公益性的。针对半公益性的有收益的工业园区项目,项目收益债是一条可供选择的融资通道。然而目前这一债券面世不就,所以关于它的研究也很少。本文试图结合具体的园区建设项目融资论证项目收益债的意义和应用前景。首先,本文概括项目收益债的含义,并与传统的城投债做了对比分析,发现了它在发行要求和适用范围的优越性,归纳运用项目收益债进行融资的意义。其次,结合具体案例——株洲市B工业园区标准厂房建设项目收益债的发行,论证了该项目收益债融资方案的合理性。再次,分别从企业内部外部融资决策、融资效益、融资风险、融资问题四个方面详细分析该融资方案的可行性。经过分析,该项目收益债券可以有效满足企业融资需求,但是存在融资程序复杂、现金流预测不准确、难以真正实现风险隔离等局限性。最后,本文针对该融资方案的局限性提出了融资改进意见,比如合理设置票面利率选择权、灵活设置债券期限、改进增信措施、强化信息披露等措施。同时,针对该融资方案的优越性,本文的研究结果表明,项目收益债的融资方式在工业园区标准厂房建设领域具有普遍的意义和运用前景,可以有效促进新兴产业化发展,振兴产业经济。
【学位单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F426.92;F406.7

【参考文献】