国泰君安基于财务绩效在区块链下转型分析

发布时间：2020-10-10 21:48

　　 改革开放以来我国的经济体量连年增大,经济增速也逐年趋稳,市场化的竞争越来越激烈,随着科学技术的不断发展,许多行业都面临着巨大的变革,证券服务行业也不例外。为了适应市场的投资需求并丰富企业自身的产品,各大证券服务商都在寻求转型,希望能在技术革新的道路上攫取红利,为企业今后的发展奠定良好的基础,做到引领市场发展而不是被市场所淘汰。本文以国泰君安证券公司及同行业具有参照性的几家证券公司所披露的财务报表为基础,结合万得及国泰安数据库,采用因子分析法对国泰君安公司的财务绩效给予分析评价,再根据文献资料和数据库整理出区块链技术应用后的预测数据,从而得出国泰君安公司新的财务绩效评价,随后根据因子分析的结果给出结论与转型建议。本文所选取的代表财务能力的指标与数据演算的过程全部依靠SPSS22.0数据处理软件得出,数据真实可靠,分析能力强。本文共六章,第—章介绍文章的研究背景、意义及研究方法并构建文章的理论框架。第二章是文献综述与现状分析,从两个角度评价已有研究成果并以此为基础进行研究。第三章主要介绍区块链技术,在介绍技术的同时结合证券行业自身的业务模式进行分析,评价区块链技术在证券行业的适用体系。第四章是依据国泰君安及同行业具有参照性的证券公司的财务数据进行实证分析,根据因子分析法处理得出的数据,评价其财务绩效水平。第五章在第四章基础上对区块链技术应用后的财务数据再次进行因子分析,改变部分变量得出新的绩效评价,依据数据指标得出企业合理的转型模式。第六章对研究的优缺点进行分析,给出总结和展望。通过财务绩效因子分析得出以下结论:区块链技术对证券行业影响大,目前国泰君安的财务绩效水平较高,但应用区块链技术后下降幅度明显,转型需求迫切,为保证整体绩效水平,公司应从业务结构层面进行改革,在降低经纪业务手续费收入同时加大其他业务的开发力度。本文的研究目的旨在为证券企业在金融科技创新背景下进行转型提供参考性建议。
【学位单位】：天津科技大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F832.39;F830.42
【部分图文】：

图１－１文章理论架构??４??

３区块链技术分析??属营业部招揽客户开设证券交易账户，通过交易所内已有交易席位，按照开设证券交??易账户的客户要求委托、代理买卖客户所需证券投资品。证券公司在经纪业务当中本??质上是充当一个中介的角色，收取一定手续费作为利润。截至２０１７年底我国幵设经纪??业务的证券公司超过１０８家，自２０１５年政策性牛市以来场外新增客户量连年下降，客??户市场余量开发过度，投资者水平逐渐降低，可供证券公司开发的优质客户量更少。??同时经纪业务手续费收入也逐年下降，在市场表现强的年份证券市场过热，客户交易??量大，证券公司收入水平高。一旦市场表现差，投资者趋于理性，交易次数大幅减少，??经纪手续费收入会产生断崖式的暴跌，因此证券公司财务表现会大幅下降，导致企业??营运不稳定，过度的市场开发导致企业在市场流动性差时徙增营运成本。为保持企业??竞争力，券商同行业之间只能打价格战，从早年的平均单笔交易手续费为千分之三压??缩到２０１７年的单笔交易手续费不足万分之二，利润空间不利于企业发展，所以降低经??纪手续费收入比重一直是各大证券公司的营运目标。??证（）??

图５－１证券行业佣金率年变动指标??由上图５－１证券公司业务构成比例可知，国泰君安证券公司在资管业务方面的利??润绝对数和利润构成比例都是最大值，这得益于国泰君安证券公司自２０１６年以来一直??贯彻执行的“提升主动管理”能力的工作核心，其目标是打造全行业领先的全能型资??产管理机构。虽然国泰君安的经纪业务利润占比横向比较不是最高，但考虑到其经纪??业务的市场占有率大，绝对数值高，区块链技术应用后对企业经纪业务手续费收入会??有较大影响。由图中可以看出广发证券的投资收益占比将近百分之五十并且其经纪业??务手续费收入为样本比较的最低数值，所以在进行区块链应用后其业务收入评分有大??幅度提升。??５．２区块链技术转型下的财务分析??根据上文对证券公司业务的拆分处理分析，可得出不同业务在区块链技术应用下??预测出的因子变异系数。本文假设一：在剔除相关经纪业务收入时剔除其营运成本，??但考虑到营业部成本对其他业务具有相同横向同比例的影响故未作剔除。本文假设二：??
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本文编号：2835635