广州万孚生物技术股份有限公司IP0定价研究

发布时间：2017-04-05 01:12

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【摘要】：随着我国经济的不断增长,资本市场逐步完善,企业在发展过程中都会存在融资需求,而银行贷款,公司内源性融资等一系列传统融资方式已经不适合并且也满足不了公司对于资金的渴求。IPO是企业募集资金的重要方式之一,公司发行新股不但可以为企业解决资金难题,与此同时,还为企业改进了传统的管理制度和经营模式,促使公司不断更新本身的管理理念,为公司未来的长远发展奠定基础。近年来,启动创业板市场,一系列相关政策、法规的出台都加速了股票市场的发展,各种投资机构不断融入中国市场。但是,IPO给企业带来机遇的同时,也带来了很多风险。由于股票市场在我国发展实际比较短,与国外成熟的资本市场还有很大的差距,并且我国企业对新股上市发行所存在的问题及风险,并不十分了解,如何让企业能够进行合理定价并成功上市,以便拓宽企业融资渠道,促进证券市场的繁荣发展,成为摆在我们面前的一个重要问题。文章以广州万孚生物技术有限公司为研究对象,对其IPO定价问题进行分析。通过对企业基本情况、行业状况等多个方面进行基础面分析,加之商业模式、投资主题的影响,同时分析了股票上市存在的风险,采用股权价值现金流贴现法、可比公司分析法等方法,对万孚公司的新股发行定价问题进行了研究和测算,结合影响公司股票发行价格的主要因素进行全面、客观的分析。考虑到我国资本市场新股发行定价的实务操作及我国证券监管部门对新股发行定价的要求等因素,结合对儿种新股发行定价方法的优缺点进行分析论证。找出问题,并得到一些启示,从而给企业新股发行定价起到借鉴作用。最后针对如何完善企业IPO过程进行讨论,从法律、政策、中介机构以及自身等方面提供相应的建议,促进金融市场的发展。
【关键词】：IPO 新股发行定价 市盈率
【学位授予单位】：哈尔滨商业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F406.7;F426.72;F832.51
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-13
• 1. 绪论13-20
• 1.1 选题背景13
• 1.2 研究目的与意义13-14
• 1.2.1 研究目的13
• 1.2.2 研究意义13-14
• 1.3 国内外研究文献14-17
• 1.3.1 国外研究文献14-15
• 1.3.2 国内研究文献15-16
• 1.3.3 国内外研究文献评述16-17
• 1.4 研究内容与方法17-20
• 1.4.1 研究内容17-18
• 1.4.2 研究方法18-20
• 2. 广州万孚生物技术股份有限公司IPO发行上市的基本情况20-27
• 2.1 广州万孚生物技术股份有限公司基本情况20-21
• 2.1.1 公司概况20
• 2.1.2 广州万孚生物技术股份有限公司发展历程20-21
• 2.1.3 公司控股股东与实际控制人简介21
• 2.2 公司股票IPO发行情况21-23
• 2.2.1 发行基本情况21-22
• 2.2.2 本次发行的有关的当事人22-23
• 2.2.3 募集资金用途23
• 2.3 股票发行价格的影响因素23-27
• 2.3.1 主体因素23-24
• 2.3.2 环境因素24
• 2.3.3 相关利益者的博弈关系24-27
• 3. 广州万孚生物技术股份有限公司股权价值定性分析27-44
• 3.1 公司的基本面分析27-31
• 3.1.1 公司行业分析27-29
• 3.1.2 公司分析29-31
• 3.2 万孚生物技术股份有限公司商业模式分析31-34
• 3.2.1 产品和服务实现价值主张31-32
• 3.2.2 科研和销售网络并重的价值创造32-33
• 3.2.3 专注快速检测特定领域的价值获取33
• 3.2.4 医疗诊断和快速检测行业领跑者的价值实现33-34
• 3.3 公司商业模式支撑体系34-38
• 3.3.1 产品的目标群体34
• 3.3.2 销售网络34-35
• 3.3.3 客户关系35
• 3.3.4 核心能力35-36
• 3.3.5 成本与收入36-38
• 3.4 万孚生物技术股份有限公司投资主题的价值分析38-40
• 3.4.1 生物医药体外诊断与快速检测投资主题价值38-39
• 3.4.2 健康中国投资主题价值39-40
• 3.5 万孚生物技术股份有限公司风险因素分析40-44
• 3.5.1 经营风险40-41
• 3.5.2 市场风险41
• 3.5.3 技术风险41-42
• 3.5.4 人力资源管理风险42
• 3.5.5 政策及监管风险42-43
• 3.5.6 财务风险43-44
• 4. 广州万孚生物技术股份有限公司股权价值定量分析44-56
• 4.1 万孚生物股权价值现金流贴现估值分析44-49
• 4.1.1 公司自由现金流贴现模型分析44-45
• 4.1.2 万孚公司自由现金流贴现估值分析45-49
• 4.2 万孚生物股权价值可比公司估值分析49-50
• 4.2.1 可比公司市盈率估值方法分析49
• 4.2.2 万孚公司市盈率估值分析49-50
• 4.3 影响万孚生物技术股份有限IPO定价的因素分析50-56
• 4.3.1 二级市场因素50-51
• 4.3.2 公司所处行业因素51-52
• 4.3.3 公司独特投资主题因素52
• 4.3.4 公司的内在价值及成长性因素52-56
• 5. 万孚生物技术股份有限公司IPO定价结果及启示56-60
• 5.1 万孚生物技术股份有限公司股票IPO价格确定及评价56-57
• 5.1.1 万孚生物技术股份有限公司股票IPO价格确定及评价56-57
• 5.1.2 万孚生物技术股份有限公司股票上市表现57
• 5.2 万孚生物技术股份有限公司IPO定价成功发行的启示57-60
• 5.2.1 加快股票发行制度市场化改革57-58
• 5.2.2 加强IPO中介机构的监管58
• 5.2.3 实行IPO发行的“安静期”制度防止误导投资者58-59
• 5.2.4 完善信息披露机制减少信息不对称59-60
• 结论与展望60-61
• 参考文献61-63
• 致谢63-64
• 攻读学位期间发表的学术论文64

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