上市公司“高送转”动机研究 ——以天龙集团为例

发布时间：2021-03-11 16:17

　　“高送转”指的是高比例的送红股或者转增股,是上市公司股利分配政策的形式之一,它实质上是公司所有者权益的内部结转,并不会影响公司的价值。股权分置改革后,我国的股票进入全流通时代,上市公司开始热衷于推出“高送转”股利政策,并且受到投资者强烈的追捧。但是,由于我国证券市场发展尚未成熟,上市公司“高送转”政策缺乏具体的监管规定,导致一些业绩较差,发展前景堪忧,甚至故意隐瞒真实业绩的公司开始肆意推出“高送转”股利政策。例如上市公司海润光伏在隐瞒当年业绩亏损的情况下仍强行推出“高送转”。另一方面,我国投资者投资心理极不成熟,大多数投资者盲目从众,非理性地追逐炒作“高送转”股票。最值得注意的是,一些上市公司大股东在公司“高送转”后进行大规模的减持套现,股价应声下跌,则购买该“高送转”股票的中小投资者则被长期套牢,损失严重。因此,这种“高送转”伴随大股东减持的现象让人怀疑上市公司发布“高送转”背后的动机。基于对以上现象的思考,本文采用案例研究法,以上市公司天龙集团为研究对象,研究天龙集团“高送转”的动机。本文首先从信号传递角度、流动性角度、股利迎合角度、价格幻觉角度以及股本扩张角度这五个方面分析天龙集... 

【文章来源】：西安外国语大学陕西省

【文章页数】：58 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

天龙集团日换手率统计（%）

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：3076723