轻资产盈利模式及其绩效评价 ——以医疗服务业美年健康为例

发布时间：2021-03-31 04:11

　　在经济全球化发展的背景下,产业链的分工与协作逐步加深,让聚焦于高附加值的小规模投资也能够取得大资本效益成为了可能,而信息化的发展,互联网与IT技术的高速进步,也让低成本下反映市场需求与调配生产资源成为了可能。从而,以品牌、专利等“轻资产”以及以投入资本小效益高为特征的轻资产运营模式便随之产生,在欧美国家尤其备受青睐。2001年,光明乳业首次启用轻资产模式,而后该模式在国内服装、乳品、房地产等行业被广泛应用,但目前关于轻资产运营模式的研究更多是集中在房地产、服装等行业,其他行业尤其是医疗服务业的研究较少。医疗服务业和人们的生命健康密切相关,是一个当前越来越受到关注的行业。随着我国经济的高速发展,以及近几年医疗体制改革的持续深入,我国医疗服务市场进一步扩大,医疗服务行业的发展前景备受期待。就当前来说,医疗服务行业在我国仍是属于国家垄断行业,社会资本进入医疗行业在资金、技术等众多方面都面临着挑战。美年健康作为国内首家上市的民营医疗体检机构,凭借其轻资产模式快速发展,成为了医疗体检行业中的龙头企业。然而,轻资产运营模式对于医疗服务行业是否真的适用,其运用是否能够推进社会资本办医等一系列问题仍旧... 

【文章来源】：东华大学上海市 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：73 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

美年健康收购情况

图 3-2 美年健康品牌结构图3.4 美年健康轻资产盈利模式财务特征3.4.1 固定资产占比低企业资产的构成方式在一定程度上会对企业的营运和盈利情况产生一定的影响，固定资产与流动资产的比例在一定程度上会对企业的经营风险产生影响。固定资产的占比高，可以在一定程度上为企业贷款提供抵押物，但同时也由于它不易变现的特性，会使得企业的运营管理风险有所提升。因而，轻资产运营模式下，企业一般拥有较少的固定资产，这不仅有利于企业在其运营目标和经营战略上便于调适，也有利于规避行业性政策风险或是市场风险。对于医疗机构来说，其固定资产的占比通常会较高。其中，综合性医院的固

图 3-3 美年健康经营活动现金流与营业收入对比3.4.3 流动负债比例高一般来说，轻资产运营下的企业流动负债的比例较高。如表 3-13 所示。美年健康这几年流动负债的比重逐年增高，尤其是 2016 年增幅较大，这两年基本维持 35%的水平。其流动负债的主要构成是短期借款、应付账款以及预收账款。短期借款主要是由于企业目前处于快速扩张状态，为了并购扩张等需筹备资金而向银行借贷而支付的质押担保金。应付账款和预收账款占流动负债的比重较大且逐年增长至近 40%。应付账款和预收账款占总资产的比重也初年上升，2017 年已上升至 13.49%。应付账款自 2015 年占比 3.42% 逐年增长至 4.74%，预收账款占比则从 2015 年的 4.56%逐年上升至 8.76%。其中应付账款在年报中披露主要为应付材料费、应付房屋物业费、应付外送检验费等，这些主要是针对上游环节的资金占用，而预收账款则主要是体检费、会籍费等，这些主要是针对下游环节


本文编号：3110764