京东白条应收账款资产证券化问题研究
发布时间：2021-09-11 22:04
随着移动互联网技术的发展以及人们消费能力的提升和消费观念的改变,为互联网消费金融行业带来了一定的发展空间。京东白条作为面向个人消费者的消费金融业务,提供“先消费、后付款”的信用赊购服务。与此同时,这些数额庞大、金额小而分散且流动性较差的应收账款沉淀在企业内部,给其带来了资金压力。于是,资产证券化业务为盘活这部分流动性较差的金融资产提供了一种可行性方案。本文选取京东白条应收账款资产证券化这一典型案例,采用案例研究法,基于风险隔离原理、未来现金流原理、资产组合原理、信用增级原理等理论,简要论述了京东白条业务的基本情况和京东白条应收账款证券化的运作流程,详细分析了京东白条开展资产证券化的动因与经济效果,从发起人、投资人、资本市场三个方面分析了“京东白条”应收账款资产证券化的收益;从信用风险、交易结构、资产质量转移、提前偿付几个方面来分析了京东白条资产证券化所带来的风险。通过对京东集团应收账款融资模式的案例分析,本文认为京东集团推出京东白条的购物方式,在拉动京东商城销售额增长的同时,又通过将因京东白条产生的应收账款打包进行资产证券化这一融资方式,补充了企业的流动资金,改善了资产结构,从而保证了...
【文章来源】：安徽大学安徽省 211工程院校
【文章页数】：59 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图３－１?２０１７Ｑ３中国Ｂ２Ｃ购物网站交易规模市场份额??资料来源：根据艾瑞咨询数据整理??中国互联网消费金融行业发展迅速，京东作为中国第二大电商平台，如今也面临??
图３－３?“京东白条”资产支持专项计划交易结构图??资料来源：“京东白条”应收账款资产支持专项计划说明书、深交所网站??２、交易流程??（１）认购人（即资产证券持有人）向计划管理人支付购买对价，取得资产支持证??券产品的所有权，与计划管理人签署《认购协议》。??（２）计划管理人“华泰资管”出资购买基础资产，即出资向京东世纪贸易购买，??通过京东商城销售商品及服务而产生的应收账款债权资产，取得基础资产的请求权和??其他附属权利。??（３）原始权益人“京东世纪贸易”作为资产服务机构承担后续对基础资产进行管??理的角色，保管与基础资产有关的资料，采用短信、电话催收等方式回收京东白条款??项。??（４）托管人“兴业银行”接受委托，根据与计划管理人签署的《托管协议》，负责??管理用于资产支持证券的专项账户，依据委托人的指令完成各项资金往来、划转款项??
业需要寻求新的业务增长点。??京东作为国内电商企业的典型代表，推出京东白条这一全新的支付方式，为所在??平台用户提供信用赊销服务，可以大大增加销售收入，扩大经营规模。由图４－１可以看??出，京东集团２０１１年至２０１３年营业收入上升缓慢，开通白条业务以后，销售收入有??明显的增长。??京东白条对于增加销售收入的作用主要表现在以下几个方面：（１）扩大资金自由??度较低的客户群体的消费支出。白条支付使得消费欲望强但购买能力较低的客户群体，??可以提前消费，提升购买力。（２）刺激大额商品的销售。京东白条的分期支付功能使得??面额较大的商品可以分期偿还，减轻了消费者购买大额商品的财务压力。（３）京东白条??提供赊销服务的同时，会收取服务费，当用户违约时，会收取一定数额的违约金，服务??费和违约金也使得京东的收入有所提升。（４）通过京东白条业务的开展，拉动了京东的??产业升级和转型，加快了京东在互联网金融、理财、保险等相关产
【参考文献】：
期刊论文
[1]2017年资产证券化发展报告[J]. 李波. 债券. 2018(01)
[2]公司资产证券化的融资成本剖析[J]. 卢玉芳. 财会月刊. 2017(11)
[3]互联网消费金融资产证券化的应用——以京东白条为例[J]. 于莹. 财会月刊. 2017(04)
[4]我国互联网消费金融发展困境与路径探寻[J]. 张荣. 技术经济与管理研究. 2017(01)
[5]互联网消费信贷资产证券化基础资产信用风险与征信——以“京东白条资产证券化项目”为视角[J]. 丁磊. 西南金融. 2016(09)
[6]企业资产证券化相关问题探讨[J]. 陈朝琳,叶丰滢,黄静如. 财会通讯. 2016(08)
[7]互联网+非标金融资产证券化[J]. 赵子如. 中国金融. 2016(03)
[8]互联网金融背景下消费金融发展新趋势分析[J]. 叶湘榕. 征信. 2015(06)
[9]互联网信用支付的相关会计处理——以“京东白条”为例[J]. 刘秋萍. 财会月刊. 2014(11)
[10]企业应收账款融资之路的探讨[J]. 肖敏,李军. 新会计. 2014(01)
硕士论文
[1]互联网金融背景下的资产证券化创新研究[D]. 王金坪.吉林大学 2016
本文编号：3393800
【文章来源】：安徽大学安徽省 211工程院校
【文章页数】：59 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图３－１?２０１７Ｑ３中国Ｂ２Ｃ购物网站交易规模市场份额??资料来源：根据艾瑞咨询数据整理??中国互联网消费金融行业发展迅速，京东作为中国第二大电商平台，如今也面临??
图３－３?“京东白条”资产支持专项计划交易结构图??资料来源：“京东白条”应收账款资产支持专项计划说明书、深交所网站??２、交易流程??（１）认购人（即资产证券持有人）向计划管理人支付购买对价，取得资产支持证??券产品的所有权，与计划管理人签署《认购协议》。??（２）计划管理人“华泰资管”出资购买基础资产，即出资向京东世纪贸易购买，??通过京东商城销售商品及服务而产生的应收账款债权资产，取得基础资产的请求权和??其他附属权利。??（３）原始权益人“京东世纪贸易”作为资产服务机构承担后续对基础资产进行管??理的角色，保管与基础资产有关的资料，采用短信、电话催收等方式回收京东白条款??项。??（４）托管人“兴业银行”接受委托，根据与计划管理人签署的《托管协议》，负责??管理用于资产支持证券的专项账户，依据委托人的指令完成各项资金往来、划转款项??
业需要寻求新的业务增长点。??京东作为国内电商企业的典型代表，推出京东白条这一全新的支付方式，为所在??平台用户提供信用赊销服务，可以大大增加销售收入，扩大经营规模。由图４－１可以看??出，京东集团２０１１年至２０１３年营业收入上升缓慢，开通白条业务以后，销售收入有??明显的增长。??京东白条对于增加销售收入的作用主要表现在以下几个方面：（１）扩大资金自由??度较低的客户群体的消费支出。白条支付使得消费欲望强但购买能力较低的客户群体，??可以提前消费，提升购买力。（２）刺激大额商品的销售。京东白条的分期支付功能使得??面额较大的商品可以分期偿还，减轻了消费者购买大额商品的财务压力。（３）京东白条??提供赊销服务的同时，会收取服务费，当用户违约时，会收取一定数额的违约金，服务??费和违约金也使得京东的收入有所提升。（４）通过京东白条业务的开展，拉动了京东的??产业升级和转型，加快了京东在互联网金融、理财、保险等相关产
【参考文献】：
期刊论文
[1]2017年资产证券化发展报告[J]. 李波. 债券. 2018(01)
[2]公司资产证券化的融资成本剖析[J]. 卢玉芳. 财会月刊. 2017(11)
[3]互联网消费金融资产证券化的应用——以京东白条为例[J]. 于莹. 财会月刊. 2017(04)
[4]我国互联网消费金融发展困境与路径探寻[J]. 张荣. 技术经济与管理研究. 2017(01)
[5]互联网消费信贷资产证券化基础资产信用风险与征信——以“京东白条资产证券化项目”为视角[J]. 丁磊. 西南金融. 2016(09)
[6]企业资产证券化相关问题探讨[J]. 陈朝琳,叶丰滢,黄静如. 财会通讯. 2016(08)
[7]互联网+非标金融资产证券化[J]. 赵子如. 中国金融. 2016(03)
[8]互联网金融背景下消费金融发展新趋势分析[J]. 叶湘榕. 征信. 2015(06)
[9]互联网信用支付的相关会计处理——以“京东白条”为例[J]. 刘秋萍. 财会月刊. 2014(11)
[10]企业应收账款融资之路的探讨[J]. 肖敏,李军. 新会计. 2014(01)
硕士论文
[1]互联网金融背景下的资产证券化创新研究[D]. 王金坪.吉林大学 2016
本文编号：3393800
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