首旅酒店并购如家酒店财务绩效评价研究

发布时间：2022-01-20 10:33

　　随着我国居民生活水平的日益提高,国内旅游市场持续升温,我国旅游业近年来发展迅猛。旅游业的迅速发展促进了旅游酒店行业的繁荣,旅游酒店企业得到了前所未有的发展机遇,进入了发展的黄金时期,企业之间的竞争也随之变得日益激烈。为了在激烈的竞争中取得先机,在短时间内迅速扩大市场规模,并购已经成为旅游酒店企业发展的重要手段。首旅酒店作为我国旅游酒店行业的先驱者,自2012年就开始并购多家酒店,把经营范围逐步向酒店方向转移,集中优势发展酒店业务。为了扩大市场份额,抢占中低端酒店市场份额,首旅酒店在2015年底对如家酒店进行并购。在并购完成后,首旅酒店规模跃居行业第二,成为我国旅游酒店行业的巨头。但是并购存在很大的风险性,成功率并不理想,因此从财务角度判断并购是否改善了首旅酒店的经营成果,对并购后的财务绩效进行评价显得尤为重要。本文试图将DEA数据包络分析、AHP层次分析法两种绩效评价方法相结合,研究首旅酒店并购如家酒店前后一年时间内财务绩效变化,从而分析其并购成效。本文在回顾国内外研究、并购及其财务绩效理论的基础上,将DEA和AHP相结合构建并购财务绩效评价体系,并对首旅酒店并购如家酒店的案例进行描述... 

【文章来源】：江苏大学江苏省

【文章页数】：93 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

基本框架

图 5.1 首旅酒店财务绩效对于行业均值的领先水平为了直观的反映领先水平的变化趋势，本文将表 5.10 中的数据绘制成折线图 5.1。由图 5.1 可以看出，从 2014 年 12 月 31 日到 2016 年 12 月 31 日，首旅酒店的综合效率相对于行业均值的领先水平从-0.024 上涨到了 0.059，由低于行业平均水平向领先行业水平转变，且并购后首旅酒店的综合效率对于行业的领先水平呈现整体曲折上涨的趋势，并在 2016 年 9 月 30 日达到了最高值 0.11，尽管随后出现小幅度下降，但是总体上是处于增长态势。纯技术效率在并购后出现增长，并在并购完成后的一个季度达到鼎峰，最高值为 0.075，随后出现小幅度下降。规模效率对于行业均值的领先水平在并购前基本小于 0，处于低于行业平均水平的状态，在并购后开始增长且超过行业均值，在 2016 年 9 月 30 日达到鼎峰。对比并购前与并购后，首旅酒店的综合效率、纯技术效率和规模效率都获得了相对的提高，相对于行业均值的领先水平也在并购后有了不小的提升，由此说明首旅酒店在并购如家酒店后财务绩效获得了增长。另外，从上图可以看出，首旅酒

首旅酒店财务绩效效果得分

【参考文献】：
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本文编号：3598667