双重股权结构的应用价值及其实施效果的研究——以阿里巴巴为例

发布时间：2023-10-26 19:38

　　近年来,我国企业创始人与机构投资者或控股股东之间进行控制权争夺的事件时有发生。究其原因在于企业股权融资导致创始人的股权不断稀释。在我国“同股同权”制度下,企业发展不可或缺的资金需求使得股权融资与控制权之间的矛盾难以解决。在此背景下,双重股权结构被认为是在进行股权融资的同时,保证企业控制权的一种创新性的公司治理模式。近年来,我国百度、京东、阿里巴巴等知名企业都选择在海外上市,其中的重要原因之一就是国外可以采用双重股权结构的制度设计。而我国内地资本市场认为双重股权结构违背了“同股同权”制度,暂时禁止双重股权企业的上市申请和交易。在各国资本市场竞争日趋激烈和全球经济一体化的背景下,为了提高我国资本市场的竞争力,我国务必要重新审视和思考双重股权结构的合理性和适用性。本文在文献研究的基础上,首先从理论层面分析双重股权结构在我国现阶段的应用价值。其次,选取采用双重股权结构在美国成功上市的阿里巴巴为案例研究的主体,以本质为双重股权结构的“合伙人制度”为案例研究的具体对象,深入解读合伙人制度的主要内容、运行方式及其制度保障,并结合合伙人制度的具体实践探究实施合伙人制度的前提条件、合伙人制度的合理性及其...

【文章页数】：87 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    第一节 研究背景与意义
        一、研究背景
        二、研究意义
    第二节 研究思路与方法
        一、研究思路
        二、研究方法
    第三节 可能的创新点
第二章 文献综述
    第一节 国内外研究现状
        一、国内外关于双重股权结构的合理性研究
        二、国内外关于实行双重股权结构的企业特征研究
        三、国内外关于双重股权结构的影响研究
        四、国内外关于双重股权结构企业的业绩和价值问题研究
    第二节 文献述评
第三章 双重股权结构在我国现阶段的应用价值分析
    第一节 双重股权结构的理论简介
        一、双重股权结构的概念界定
        二、双重股权结构的特征
        三、双重股权结构的发展历程及现状
        四、双重股权结构的通行模式
    第二节 相关理论基础
        一、双重股权结构形成前提—股东异质化
        二、人力资本和社会资本理论
        三、契约理论和控制权理论
    第三节 双重股权结构在我国的适用性分析
        一、双重股权结构的作用
        二、现阶段双重股权结构在我国实施的可行性分析
        三、现阶段双重股权结构在我国实施的必要性分析
    第四节 双重股权结构的实施方式分析
        一、我国双重股权结构治理模式的制度设计
        二、实施过程中应注意的问题
第四章 案例介绍
    第一节 阿里巴巴简介
    第二节 阿里巴巴合伙人制度的概述
        一、阿里巴巴合伙人制度的概念
        二、阿里巴巴合伙人制度的演进过程
        三、阿里巴巴合伙人制度的具体内容
        四、阿里巴巴合伙人制度的解读
    第三节 阿里巴巴合伙人制度的本质----双重股权结构
第五章 案例分析
    第一节 阿里巴巴实施合伙人制度的前提条件
        一、阿里巴巴鲜明独特的企业文化
        二、马云创业团队的人力资本
        三、阿里巴巴的社会资本
        四、创始人与风险投资者的力量博弈
    第二节 阿里巴巴合伙人制度的合理性分析
    第三节 阿里巴巴合伙人制度的实施效果分析
        一、对阿里巴巴公司治理结构的影响分析
        二、对阿里巴巴长期发展战略的影响分析
        三、对阿里巴巴财务绩效的长期影响分析
        四、对阿里巴巴非财务指标的影响分析
        五、阿里巴巴合伙人制度存在的潜在风险
第六章 结论与建议
    第一节 研究结论
    第二节 启示与建议
    第三节 研究不足与展望
参考文献
后记



本文编号：3856856