老字号品牌复兴、资产质量与资产估值的关系——以贵州茅台为例

发布时间：2017-06-03 12:11

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【摘要】：对老字号贵州茅台的品牌复兴实证研究发现,营业收入与权益乘数负相关,与总资产周转率不相关,与销售净利率正相关,即老字号品牌复兴能够不依靠增加财务杠杆,不依靠提高营运能力,而是依靠提高盈利能力,品牌溢价是老字号的竞争优势。而且,营业收入与净资产收益率正相关,即老字号品牌复兴不需要牺牲资产质量,还能够提高资产质量,是有质量的品牌复兴。另外,营业收入与净资产、市值、经营活动现金净流量、股东自由现金流正相关,与市净率、市盈率不相关,即老字号品牌复兴能够提高账面价值、市场价值、内在价值的绝对估值,不过不能提高账面价值、市场价值的相对估值。此外,老字号资产质量与净资产、市值、经营活动现金净流量正相关,与市净率、市盈率、股东自由现金流不相关,即提高老字号资产质量能够提高账面价值、市场价值、内在价值的绝对估值,不过不能提高账面价值的相对估值、市场价值、内在价值的相对估值。
【作者单位】： 澳门科技大学;
【关键词】： 老字号 品牌复兴 资产质量 资产估值
【基金】：国家自然科学基金青年科学基金资助项目(41501152)
【分类号】：F406.7;F273.4;F426.82
【正文快照】： YANG Jifu(Macau University of Science and Technology,Macao 999078,China)老字号品牌复兴是一个经典的品牌管理问题。老字号能否实现品牌复兴?目前的主流研究认为老字号是可以实现品牌复兴的。一条途径是通过品牌活化复兴老字号。何佳讯等[1]提出,应用“品牌活化矩阵”进

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本文编号：418117