我国粮油上市公司财务绩效研究

发布时间：2017-07-17 07:03

  本文关键词：我国粮油上市公司财务绩效研究

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【摘要】：粮油上市公司是粮油生产和加工市场的主导力量,也是市场经济的重要参与者。自1993年第一家粮油上市公司上市以来,平均每年仅有1家粮油公司上市。从近五年国内平均每年132家公司上市速度来看,我国粮油公司发展严重滞后于证券市场发展。与一般公司相比,粮油公司业绩受众多不可控因素的影响,包括自然环境、消费需求、生产技术等,加之粮油产品受政府调控等因素,造成低收益和高机会成本。多数粮油上市公司选择从粮油生产加工转向可以在短期内获益的其他行业,如房地产、金融、医药等。农业领域“背农”现象在粮油行业开始蔓延。我们不经疑问,我国粮油上市公司的财务业绩到底怎样?政府政策对其财务绩效起到怎样的作用?国有及国有控股占较大比例的粮油上市公司,股权集中度对其财务绩效产生怎样的影响?专业化经营是否有利于我国粮油上市公司财务绩效?基于以上问题,本文采用理论和实证相结合的方法,从财务绩效评价和财务绩效影响因素两方面对我国粮油上市公司财务绩效进行分析。本文首先在文献综述和理论分析的基础上,提出四个假说。然后,本文以2010年-2014年我国25家粮油上市公司为样本,从盈利能力、偿债能力、营运能力和成长能力四个方面,采用因子分析法对我国粮油上市公司进行排名。再利用随机效应模型和面板数据对我国粮油上市公司财务绩效影响因素进行分析。得出以下结论:一是民营性质粮油上市公司经营效益均优于国有粮油上市公司。二是我国粮油上市公司水平相差较大,绩优企业数量较少。三是政府补贴、股权结构和主营业务占比对粮油上市公司财务绩效作用显著。四是政府补贴与专业化经营对粮油上市公司财务绩效有显著的正向交互作用。最后根据实证研究结果,结合我国粮油上市公司实际情况,提出以下政策建议:一是优化政府补贴,促进公司产业转型升级。二是深化股权分置改革,提升公司财务绩效。三是专注主营业务经营,合理选择多元化战略。四是合理选择地域分布,发展规模化经营。
【关键词】：粮油上市公司 财务绩效 因子分析 随机效应
【学位授予单位】：南京财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F426.82;F406.7
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 第一章 绪论9-14
• 1.1 研究背景和意义9-10
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究意义10
• 1.2 研究内容与方法10-12
• 1.2.1 研究对象界定10-11
• 1.2.2 研究内容11
• 1.2.3 研究方法11-12
• 1.3 技术路线与创新之处12-14
• 1.3.1 技术路线12-13
• 1.3.2 创新之处13-14
• 第二章 财务绩效文献综述与研究假说14-21
• 2.1 财务绩效研究的文献综述14-18
• 2.1.1 关于财务绩效评价的研究14-15
• 2.1.2 关于财务绩效影响因素的研究15-17
• 2.1.3 研究述评17-18
• 2.2 研究假说18-21
• 2.2.1 不同所有制对粮油上市公司财务绩效的影响18
• 2.2.2 股权集中度与粮油上市公司财务绩效的关系18-19
• 2.2.3 专业化经营与粮油上市公司财务绩效的关系19
• 2.2.4 政府补贴和专业化经营的交互作用与粮油上市公司财务绩效的关系19-21
• 第三章 我国粮油上市公司财务绩效评价21-38
• 3.1 我国粮油上市公司现状21-27
• 3.1.1 我国粮油上市公司普遍规模较小，净资产收益率不高21
• 3.1.2 我国粮油上市公司地域分布较集中，东部地区粮油上市公司财务绩效表现优于其它地区21-22
• 3.1.3 我国粮油上市公司以饲料加工业为主，油料加工实力薄弱22-23
• 3.1.4 我国粮油上市公司盈利空间小，，开始寻求公司转型23-25
• 3.1.5 我国粮油上市公司股本结构不均衡，股权多元化特征不明显25
• 3.1.6 国有粮油上市公司享有更多政策优惠的同时，并没有显著改善公司的财务绩效25-27
• 3.2 粮油上市公司财务绩效评价27-36
• 3.2.1 指标选取27-28
• 3.2.2 数据来源28
• 3.2.3 粮油上市公司财务指标的描述性统计28-29
• 3.2.4 模型设定29
• 3.2.5 相关性分析29-30
• 3.2.6 公共因子的提取及解释30-31
• 3.2.7 因子得分及财务绩效评价31-36
• 3.3 本章小结36-38
• 第四章 我国粮油上市公司财务绩效影响因素分析38-45
• 4.1 变量选择与描述性统计38-44
• 4.1.1 变量选择38-39
• 4.1.2 描述性统计39-40
• 4.1.3 模型设定40-44
• 4.2 本章小结44-45
• 第五章 研究结论及政策建议45-48
• 5.1 研究结论45-46
• 5.2 政策建议46-48
• 附录48-50
• 参考文献50-57
• 硕士期间获得的主要成果情况57-58
• 后记58

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本文编号：552393