制造业上市公司融资方式与研发投资的相关性研究

发布时间：2017-08-05 10:39

  本文关键词：制造业上市公司融资方式与研发投资的相关性研究

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【摘要】：制造业的发展水平能够有力的体现出一国竞争力和综合国力的发展水平,制造业是国民经济得以健康发展的支柱性产业。制造业的发展有赖于自身研发投资水平的提高,而研发投资水平的提高受到融资方式因素的影响。本文对国内外的研究进行探讨和分析,国内外文献将融资方式细分为内源融资方式和外源融资方式,以此来研究其与研发投资的关系。而大多数文献对某个行业的研究却很少,所以,以制造业为例,来研究融资方式与研发投资的关系问题,突出行业的特色,从而使其研究更加具有针对性和实践性。本文利用委托代理理论、融资顺序理论和财务杠杆理论,采用规范研究方法和实证研究方法进行本文的研究。选取沪深两市2008年-2014年制造业上市公司为样本进行研究。对于上市公司来说,研发费用的披露并不是强制性的规定,故本文通过查阅年报进行筛选,最终确定出1730家制造业上市公司作为本文的样本。通过现状分析得出结论:我国制造业上市公司的研发水平较低;我国制造业上市公司的内源融资水平较低,在外源融资中,制造业上市公司更加愿意选择股权融资。通过本文的实证分析得出结论:制造业上市公司的内部融资水平与研发投资呈正相关关系;银行借款融资与研发投资呈负相关关系;商业信用融资与研发投资呈负相关关系;股权融资与研发投资呈正相关关系。根据研究结论,提出相关的建议:制造业应当完善自身的创新管理水平,增强自身的融资能力;建立科技型银行,放宽贷款条件;合理配置商业信用融资额,有效改善商业信用融资质量;深化证券市场制度的改革;优化制造业的科技创新融资环境。
【关键词】：融资方式 研发投资 制造业
【学位授予单位】：河北经贸大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F406.7;F425
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 1 绪论9-11
• 1.1 选题背景及研究意义9-10
• 1.1.1 选题背景9
• 1.1.2 研究意义9-10
• 1.2 研究内容及研究方法10
• 1.2.1 研究内容10
• 1.2.2 研究方法10
• 1.3 本文的创新点10-11
• 2 文献综述11-16
• 2.1 研发投资综述11-12
• 2.1.1 国外研究现状11
• 2.1.2 国内研究现状11-12
• 2.2 融资方式与研发投资关系研究的综述12-15
• 2.2.1 国外研究现状12-13
• 2.2.2 国内研究现状13-15
• 2.3 文献述评15-16
• 3 相关概念界定及理论基础16-19
• 3.1 相关概念界定16
• 3.1.1 融资方式16
• 3.1.2 研发投资16
• 3.2 理论基础16-19
• 3.2.1 委托代理理论16-17
• 3.2.2 融资顺序理论17-18
• 3.2.3 财务杠杆理论18-19
• 4 我国制造业上市公司的研发投资、融资方式现状分析19-24
• 4.1 我国制造业上市公司的研发投资具体情况及问题分析19-21
• 4.1.1 研发投资具体情况19-20
• 4.1.2 研发投资方面的问题分析20-21
• 4.2 我国制造业上市公司的融资具体情况及问题分析21-24
• 4.2.1 融资具体情况21-22
• 4.2.2 融资方面的问题分析22-24
• 5 实证检验24-34
• 5.1 理论分析与研究假设24-25
• 5.2 变量设计及释义25-26
• 5.2.1 被解释变量25
• 5.2.2 解释变量25
• 5.2.3 控制变量25-26
• 5.3 样本选取26-27
• 5.4 模型构建27
• 5.5 实证结果27-34
• 5.5.1 描述性统计分析27-29
• 5.5.2 相关性分析29-32
• 5.5.3 回归分析32-34
• 6 研究结论、政策建议及展望34-37
• 6.1 本文的研究结论34
• 6.2 政策建议34-36
• 6.2.1 制造业应完善自身的创新管理水平，增强自身融资能力34
• 6.2.2 建立科技型银行，，放宽贷款条件34-35
• 6.2.3 合理配置商业信用融资额，有效改善商业信用融资质量35
• 6.2.4 深化证券市场制度的改革35-36
• 6.2.5 应优化制造业的科技创新融资环境36
• 6.3 研究不足与展望36-37
• 参考文献37-40
• 附录40-51
• 后记51-52
• 攻读学位期间取得的科研成果52

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本文编号：624487