汽车行业并购财务效应案例分析

发布时间：2017-10-04 11:03

  本文关键词：汽车行业并购财务效应案例分析

  更多相关文章： 企业并购 财务效应 汽车企业

【摘要】：企业并购(Mergers and Acquisitions,简称MA),包括兼并和收购。并购是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上,以一定的经济方式取得其他法人产权的行为,是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。从19世纪末出现并购以来,到20世纪90年代经历了五次并购浪潮,其间出现的巨型跨国公司之间的并购,更是成为当时的一大特色。虽然中国并购起步较晚,但是随着经济的不断发展推进了并购市场不断的扩大,跨国并购业务也时时呈现。并购是企业资本运作的一种方式。正确运用并购手段,可以促进企业发展,达到预定目的。并购不仅会给企业带来如税收、资金杠杆等这类正向效应,还会带来一些列的负向效应。企业实施并购行为,主观上是想获得正向财务效应,实现并购目标。但是,实践中并非如愿,发生财务负向效应比比皆是,并购后导致企业衰退或破产亦然存在。因此,探讨企业并购后财务效应一般规律,实现正向效应,避免负向效应发生,对指导并购实际工作有积极作用。综观国内研究成果,研究并购财务效应的学术论文有10多万篇,有理论探讨,有案例分析,但少有一般规律总结,更少见正向效应与负向效应案例对比分析。通过对并购及财务效应理论回顾,阐述并购产生正向财务效应的税收、资金杠杆、生产效应等因素,讨论并购可能发生负向财务效应的资产创造价值能力差、资产质量差等因素。以汽车行业为例,进行并购财务效应案例分析,总结实现正向财务效应的经验,揭示发生负向财务效应的教训,为并购实践活动提供参考。通过对并购正负财务效应案例比较分析,提出了减少并购负向财务效应的建议。想要减少并购负向财务效应,企业需要校正并购的动因、选择正确的并购类型、对被并购企业进行事前调查以及进行充分事后的整合;国家应该发挥其对经济的宏观调控作用,健全企业并购法律体系,保护并购各方利益。
【关键词】：企业并购 财务效应 汽车企业
【学位授予单位】：西华大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F406.7;F426.471
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 1 绪论9-13
• 1.1 研究背景及意义9-11
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究意义10-11
• 1.2 研究内容和方法11
• 1.2.1 研究内容11
• 1.2.2 研究方法11
• 1.3 技术路线11-13
• 1.3.1 核心关键词11-12
• 1.3.2 研究框架12-13
• 2 文献综述13-15
• 2.1 国外研究成果13
• 2.2 国内研究情况13-14
• 2.3 文献评述14-15
• 3 企业并购概述15-19
• 3.1 并购概念及其发展15
• 3.2 中国特并购动因色15-16
• 3.2.1 政府干预动机15
• 3.2.2 借壳上市15
• 3.2.3 对技术、品牌、国际市场的渴望15-16
• 3.2.4 自然资源的驱动16
• 3.3 会计学中并购类型16
• 3.3.1 控股合并16
• 3.3.2 吸收合并16
• 3.3.3 新设合并16
• 3.4 我国并购存在的问题16-19
• 3.4.1 政府干预16-17
• 3.4.2 现行的财税政策、金融政策和并购法律法规缺失17
• 3.4.3 企业并购动因偏离及事前不尽职调查17
• 3.4.4 并购后疏于整合17-19
• 4 并购的财务效应概述19-23
• 4.1 企业并购正向财务效应19-21
• 4.1.1 税收效应19-20
• 4.1.2 股票预期效应20
• 4.1.3 资金杠杆效应20
• 4.1.4 生产经营效应20-21
• 4.1.5 提高财务运作能力21
• 4.2 企业并购负向财务效应21-23
• 4.2.1 并购后价值创造潜力有限21-22
• 4.2.2 并购资产品质差22
• 4.2.3 财务风险的加大22-23
• 5 案例分析23-46
• 5.1 样本选择23
• 5.2 吉利并购沃尔沃23-36
• 5.2.1 并购简介23
• 5.2.2 并购双方简介23-24
• 5.2.3 收购前双方经营情况简介24
• 5.2.4 并购前并购双方财务状况简介24-27
• 5.2.5 并购动因27-28
• 5.2.6 并购的财务效应28-35
• 5.2.7 并购的经验教训35-36
• 5.3 上海汽车公司并购韩国双龙36-43
• 5.3.1 并购简介36
• 5.3.2 双方公司介绍36-37
• 5.3.3 并购的动因与目的37
• 5.3.4 并购前双方公司的情况37-38
• 5.3.5 并购后负的财务效应38-41
• 5.3.6 上汽并购问题的经验及教训41-43
• 5.4 并购影响财务效应的因素比较43-46
• 5.4.1 并购动因对比43-44
• 5.4.2 并购大环境44
• 5.4.3 目标企业选择44
• 5.4.4 并购前的调查44-45
• 5.4.5 收购价格45
• 5.4.6 并购后整合45
• 5.4.7 并购经验45-46
• 6 避免并购负向财务效应的建议46-50
• 6.1 并购企业内部46-48
• 6.1.1 导正并购动因做好并购前尽职调查46
• 6.1.2 财务整合46-47
• 6.1.3 人力资源整合47-48
• 6.1.4 文化整合48
• 6.2 并购企业外部48-50
• 6.2.1 完善并购评估机制及并购辅助机构48-49
• 6.2.2 减少政府干预49
• 6.2.3 相关财税、金融政策及法律法规完善49-50
• 总结50-51
• 参考文献51-53
• 攻读硕士学位期间发表论文及科研成果53-54
• 致谢54-55

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前3条

1 郑朝亮;;试论融资租赁的财务效应及其发展对策[J];河南机电高等专科学校学报;2006年04期

2 莫愁;;负债融资的正面财务效应[J];企业科技与发展;2008年11期

3 ;[J];;年期

中国重要会议论文全文数据库 前1条

1 王琦;吴冲;;企业社会责任财务效应动态性实证分析——基于生命周期理论[A];第十五届中国管理科学学术年会论文集（下）[C];2013年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 赵峰;并购整合财务效应研究[D];内蒙古大学;2015年

2 刘珈羽;管理层权力对企业并购财务效应影响的研究[D];天津财经大学;2015年

3 徐乐;中联重科并购CIFA的财务效应研究[D];长沙理工大学;2014年

4 潘雪;ZQ并购DW的财务效应分析研究[D];辽宁大学;2016年

5 严瑾;我国企业资产证券化财务效应分析[D];合肥工业大学;2016年

6 张情;限制性股票的市场效应与财务效应：基于2006-2013年A股上市公司的经验研究[D];中南民族大学;2015年

7 赵秘秘;用友分拆畅捷通香港上市的财务效应研究[D];安徽工业大学;2016年

8 张春红;企业资产证券化的财务效应研究[D];重庆大学;2016年

9 胡洁琼;汽车行业并购财务效应案例分析[D];西华大学;2016年

10 张晓勤;上市公司衍生品运用的财务效应研究[D];浙江工商大学;2012年

，

本文编号：970278