基于融资方视角的对赌协议风险管理研究——以艺能传媒为例

发布时间：2024-05-12 21:19

　　党的十九大报告明确提出要建设社会主义现代化文化强国,鼓励文化业百花齐放,百家争鸣。在文化领域中,文娱业作为新兴产业发展异常迅速。少数影视作品投资者仅仅因为出品了一部优秀作品而功成名就。面对影视行业日益向好的发展形势,大多数企业希望加快自身发展。但是由于影视行业从前期版权购买到后期制作往往需要巨额的资金,企业仅仅依靠自身积累很难快速的获得出品影视作品所需要的资金,而影视行业又属于典型的轻资产行业,难以通过抵押从银行获得贷款,因此只能寻找其它的融资方法。在众多的融资渠道中,私募股权融资因其易获得和高效率的特点被许多企业青睐,而近些年在私募股权融资中,对赌协议作为一种具有期权性质的金融工具渐渐走入大家的视野。对赌协议是投资方以投资换取融资方未来发展的一种新型财务工具。对投资方而言,对赌协议的作用类似于保险,如果投资失败其损失也仅仅是本金和收回补偿额之间的差额;对融资方而言,通过签订对赌协议可以帮助企业快速的获得融资,同时对赌协议会起到激励融资方的作用。成功的对赌协议会使投资方和融资方达到双赢,但是目前我国对赌协议的失败率居高不下,据统计当前我国对赌成功率仅为37%,近七成的融资企业因为达不到...

【文章页数】：52 页

【学位级别】：硕士

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摘要
abstract
第1章 导论
    1.1 研究背景和意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 对赌协议内涵研究
        1.2.2 对赌协议的法律效力研究
        1.2.3 对赌协议的风险识别和管理研究
        1.2.4 文献述评
    1.3 研究内容与框架
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究框架图
    1.4 研究方法与创新
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 创新点
第2章 对赌协议风险管理相关理论
    2.1 对赌协议的内涵及要素
        2.1.1 对赌协议的内涵
        2.1.2 对赌协议的构成要素
        2.1.3 对赌协议的特点
    2.2 对赌协议风险管理理论基础
        2.2.1 委托代理理论
        2.2.2 期权理论
        2.2.3 风险控制理论
    2.3 风险的识别与分析方法
第3章 艺能传媒对赌协议概述
    3.1 艺能传媒简介
        3.1.1 行业背景
        3.1.2 企业简介
    3.2 艺能传媒签订对赌协议的动因分析
        3.2.1 企业发展有融资需求
        3.2.2 行业利好
        3.2.3 乐观估计未来经营业绩
        3.2.4 获得更高的估值
    3.3 艺能传媒对赌协议条款与结果分析
        3.3.1 股东引入
        3.3.2 对赌协议条款分析
        3.3.3 对赌协议结果分析
第4章 艺能传媒对赌协议风险分析
    4.1 对赌协议事前风险分析
        4.1.1 市场风险
        4.1.2 调查不尽职风险
        4.1.3 对赌条款设置风险
    4.2 对赌协议事中风险分析
        4.2.1 业绩目标设定风险
        4.2.2 管理层行为风险
    4.3 对赌协议事后风险分析
        4.3.1 控制权转移风险
        4.3.2 法律风险
第5章 对赌协议风险管理体系构建
    5.1 对赌协议风险管理体系设计思路
    5.2 对赌协议风险管理体系设计原则
    5.3 风险管理体系内容设计
        5.3.1 事前风险控制措施
        5.3.2 事中风险控制措施
        5.3.3 事后风险控制措施
第6章 研究结论与展望
    6.1 研究结论
    6.2 研究展望
参考文献
致谢



本文编号：3971912