GN财务公司流动性风险管理研究

发布时间：2020-03-28 07:06

【摘要】：作为一种重要的非银行金融机构,财务公司在降低集团财务成本,优化金融资源,增强集团竞争力,促进实体经济发展等方面发挥了有目共睹的作用。财务公司面临着多种风险,其中流动性风险是一种综合性风险,既独立存在,又和其他风险密切关联,需要重点关注。GN财务公司是成立于上世纪九十年代初,天生具有“存短贷长”的特点,流动性风险管理压力较大。本文以GN财务公司为案例分析对象,综合运用财务管理学、金融学等学科的知识,以流动性风险防控为目标,采用财务指标分析法、缺口分析法等方法,对GN财务公司的流动性风险进行识别、量化研究,并提出改进流动性管理的举措。在对案例公司的流动性风险进行定性分析时,本文从内外部两个角度梳理影响GN财务公司流动性风险的主要因素。内部的存贷款期限结构、存款波动幅度、资金调配能力、金融工具多寡、风险偏好,外部的宏观经济、货币政策、监管评级、集团的体制改革、金融脱媒等都会影响GN财务公司的流动性风险管理状况。在对案例公司的流动性风险进行量化评估时,综合运用静态指标分析法、熵值法、缺口分析法。采用静态指标分析和动态指标分析相结合的方法进行量化研究。采用静态指标分析法,逐个分析流动比例、存贷款比例等主要的静态指标,得到GN财务公司的流动性风险水平符合监管要求的结论;采用熵值分析法,对GN财务公司流动性风险静态指标体系进行综合评价,通过分析流动性风险的年度数据,得出流动性风险管理能力在波动中提高的结论;采用融资缺口分析法对流动性风险的月度变动情况进行动态解析,发现月度波动规律。在对策建议部分,从改善资产负债结构、加强金融业务创新、完善风险管理体系、优化外部关系四个层面,分别提出有针对性的流动性风险改进举措。在金融强监管、企业“去杠杆”、融资环境趋紧的大背景下,对GN财务公司进行流动性风险管理研究既有助于维持健康稳定发展的局面,也有助于GN集团实现“加强资金管理,节约整体财务费用,降低杠杆率”的目标,对其他财务公司加强流动性风险管理具有借鉴意义,对维护金融体系稳定也具有积极的意义。
【图文】：

财务公司,资产结构

从资产规模的来看，GN 财务公司总资产一直保持增长的态势，且增速高于行业平均水平。GN 财务公司 2017 年末资产总额较去年同期的 1,614.38 亿元增加799.96 亿元，，增幅为 49.55%。高于财务公司行业（20.12%），更高于银行业金融机构（8.68%）、大型商业银行（7.18%）、股份制商业银行（3.42%）、城市商业银行（12.34%）、农村金融机构（9.78%）。从规模上来看，主要指标都位居前列，GN 财务公司 2017 年末总资产是行业平均值 231.58 亿元的 10.43 倍；2017年末总利润是行业平均值 3.95 亿元的 8.62 倍。规模指标占财务公司行业的比重略有提高。GN 财务公司 2017 年末资产占行业表内资产 51,480 亿元的 4.69%，较2016 年末的 3.77%提高了 0.92 个百分点。从资产结构来看，信贷资产占比较高。GN 财务公司资金优先保障支付周转和企业资金需求，具有明显的“侧重信贷，兼顾投资，确保头寸”特点。2017 年自营贷款占总资产的比重为 52.31%，投资占比为 23.67%，存放央行准备金占比16.31%，现金和银行存款占比 5.27%，如图 3-1 所示。

财务公司,信贷资产,期限结构

图 3-2 GN 财务公司 2015~2017 年信贷资产期限结构图（2）负债从规模来看，GN 财务公司总负债同样保持增长态势。2017 年末负债总额同比增加 747.58 亿元，增幅 52.61%。其中，客户存款 2,066.14 亿元，占总负债的比例为 95.28%。GN 财务公司 2017 年存款均值为 1,929 亿元，较 2016 年的 1,529.77 亿元同比增加 399.23 亿元，增幅为 20.70%。这是因为搭建完成公司级集团账户体系，推动 GN 集团大力推行内部封闭结算、清理压缩外部银行账户并实施账户监控全覆盖，带动整体存款规模提升。从变动幅度来看，各类存款的增幅较为均衡，其中2017 年短期存款（含活期、协定、通知）为 1,566.3 亿元，同比增加 358.8 亿元增幅为 22.91%；定期存款3为 311.74 亿元，同比增加 68.9 亿元，增幅 22.09%。从结构来看，短期存款占比较高。GN 财务公司 2017 年短期存款4占年均存款的 81.20%，而定期存款占比仅为 16.16%。2016 年的这两类存款占比分别为
【学位授予单位】：东华大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F832.39;F272.3

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