华泰证券经纪业务向财富管理业务转型案例分析

发布时间：2020-06-05 15:58

【摘要】：随着我国经济迅速增长,我国居民对于财富管理的需求也日趋旺盛。从财富管理的供给者——证券公司来说,自收费由固定制改为浮动制以来,同质竞争导致佣金率大幅下降;再加上我国股市波动剧烈引发证券公司以经纪业务、自营业务为代表的传统业务收入也随之波动。而财富管理业务因为其业务受市场行情影响较小,所以发展财富管理业务有助于稳定公司的收入水平。本文选取华泰证券原因有两个:一是华泰证券重视财富管理业务,其发展起步早,经验值得其它证券公司借鉴;二是华泰证券作为龙头证券公司,有基础进行财富管理业务转型。华泰证券在原有经纪业务部的基础上,通过整合公司研发、投行、资管等部门的资源成立了经纪及财富管理部。本文的研究目的是在借鉴国内外先进经验以及结合自身特点的基础上,为华泰证券财富管理业务转型提供切实可行的方法。本文在收集大量华泰证券的资料和数据后,对华泰证券经纪业务向财富管理业务转型的过程进行详细的描述。通过使用财务分析法、案例分析法分析华泰证券转型的原因,转型的成果以及转型中存在的问题。根据华泰证券在转型中遇到的问题提出一些切实可行的建议,为华泰证券财富管理业务下一步转型提供一定的借鉴。华泰证券从客户分层、财富管理产品体系、全业务链、AsstMark以及投资顾问5个方面进行转型。华泰证券财富管理业务由三个部分组成,分别是:证券期货期权经纪业务、金融产品销售业务以及资本中介业务。经过分析,华泰证券在转型几年后,这三项子业务业绩都位居行业前列。同时华泰证券集合管理客户渗透率也在上升,这证明华泰证券在转型一段时间后,越来越多的经纪客户转化为集合理财客户。其经纪业务向财富管理业务转型初见成效。经过分析发现华泰证券经纪业务在向财富管理业务转型的过程中也面临一些问题亟待解决。首先是客户分级不够科学,只考虑客户在华泰证券投资的资金规模;其次是华泰证券研发的理财产品同质化严重,缺乏差异化的竞争能力;再次是人才培养体系不够完善,其培养内容与实际业务相差较远;最后是品牌重视程度不够,缺乏核心竞争力。对于这些转型中存在的问题,作者将从三个方面给出自己的建议。首先应该细化客户分级的标准,除了客户在华泰证券投资的资金规模,还应将客户的年龄、风险偏好等因素考虑在内,只有这样才能为客户提供针对性的产品服务。其次,丰富理财产品池;构建产品评价体系;建立产品筛选、开发、引进工作流程;建立金融产品日常跟踪研究机制,做好风险控制。最后加强人才培养,除了传统的投资顾问以及网销经理的培养,还应加强新媒体运营人员以及跨境财富管理人才培养。
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投资顾问

图 3-2 投资顾问规模前十名机构情况资料来源：中国证券业协会3.2.5 收购 AssetMark，实现业务协同华泰证券于 2016 年以 7.68 亿美元的价格正式完成了对美国 Assetmark 公司的收购。AssetMark 公司于 1996 年成立，目前是美国排名第三的统包资产管理平台（简称 TAMP）服务商。AssetMark 公司的主要业务是为投资顾问提供一站式的外包服务，比如产品组合、税收计划、研究报告以及系统支持。投资顾问将这些边缘性工作进行外包后，将有更多时间来客户进行交流沟通，，为客户提供更好的服务。截止 2017 年一季度，AssetMark 公司管理客户资产规模高达367.09 亿美元，市场占有率 9.2%。华泰证券 2017 年半年报显示，AssetMark

经纪业务,交易额,证券市场,变动情况

图 4-1 证券市场交易额与经纪业务平均佣金率的变动情况资料来源：前瞻产业研究院（2）国外证券公司进入带来的业务冲击我国于 2018 年在海南举办了博鳌亚洲论坛，我国央行行长易纲在会上宣布我国将进一步开放金融市场，并且针对金融开放提出了具体的措施以及时间表。下面两点就是我国将要对外开放的与证券行业相关的金融领域：首先放宽证券公司外资持股比例的限制，外资对于我国证券公司的持股比例最高可达 51%。并且限制会越来越少，三年后对于外资持股比例将不再有限制。其次，合资证券公司的境内股东不再要求至少有一家证券公司。随着金融行业对外开放的逐步深入，未来我国证券公司行业的经纪业务必将受到来自国外证券公司的挑战。（3）财富管理市场规模巨大
【学位授予单位】：江西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F832.39

【参考文献】