期权契约与现货市场联合采购下的供应链协调与优化机制研究

发布时间：2020-07-17 02:40

【摘要】：供应链运作管理是企业生产管理的重要内容,而供应链协调是促成供应链成员实现共赢的目标。近几年,期货市场在中国得到了快速发展,期货市场具有良好地规避交易风险、套息保值等关键作用,促使企业选择期权契约作为供应链管理的主要契约。与期货市场快速发展相呼应的是我国现货市场的运作管理也日臻完善。现货市场在调节市场物价、组织规模生产、大宗货物战备储备和基于电子交易的商品套期保值等方面发挥着重要作用。随着我国电子商务的快速发展、信息系统的广泛应用以及业务信息孤岛的破除,通过整合信息流加快信息共享、通过整合资金流提高资金流转、通过整合物流实现商品的快速配送,使得大规模现货交易市场正在逐步形成。面对市场需求的不确定性,企业在进行原材料采购、产品生产、销售等环节将期货市场与现货市场作为主要形式,形成以期货市场为主现货市场为辅的新型供应链构成方式。在利益驱使下,现货市场参与下的期权契约供应链协调成为企业供应链管理不能回避的问题。企业尝试采用现货市场参与下的期权契约供应链进行生产活动时面临原材料采购、产能投入、供应链协调优化等现实问题,需要理论研究给予关注,为企业适应新时期发展,促进供给侧转型提供参考依据和理论指导。基于制造商和销售商构成的二级供应链,论文研究期权契约与现货市场联合采购下的供应链协调与优化机制。主要研究内容包括:(1)销售商基于期权契约与现货市场联合采购的订货策略。在市场需求不确定条件下,构建了销售商集批量订货契约、期权契约和现货市场于一体的联合采购模型,现货市场商品价格作为供应链外生变量,销售商收益表示为现货市场商品价格与期权执行价格的条件概率式,以销售商收益的最大化为目标,给出了销售商进行期权采购的条件和组合采购订货策略。(2)需求与价格具备相关性条件下销售商期权采购的订货策略。分别研究了市场需求与商品销售价格相关时的期权订货策略,以及市场需求与现货市场价格相关时期权订货策略。现货市场存在条件下,以销售商收益最大化为目标,基于线性需求函数和以幂函数表示的非线性需求函数,考虑销售商风险中性场景,给出了市场需求与商品销售价格相关下商品最优定价和期权订货策略。基于两类市场需求函数,考虑销售商风险规避场景,给出了市场需求波动与现货价格构成二元正态分布模型下商品最优定价和期权订货策略,有效解决市场需求与现货价格相关时销售商采购决策问题。(3)在满足销售商联合采购订货量基础上,研究制造商产能随机下的产能优化策略。构建了制造商产能随机、具备快速生产能力、可通过现货市场出售剩余产能场景下的产能模型,给出了销售商订货策略信息向制造商不共享和共享下制造商收益最大化的产能优化策略。基于信息揭示原理,研究了信息共享对促进制造商正确评估自身收益的必要性,表明企业在现实生产中实现信息共享的重要性。(4)期权契约与现货市场联合采购下供应链协调问题。以满足销售商联合采购为前提,分别构建了制造商主导的基本期权契约供应链协调模型和考虑可通过现货市场出售部分剩余产能下的期权契约供应链协调模型。以制造商收益最大化为目标,给出了不同模型下制造商产能投入策略;通过对供应链协调模型的研究,对供应链成员分散决策及供应链整体集中决策的分析,给出实现供应链协调的制造商期权契约定价策略。研究丰富了期权契约供应链运营管理的内涵,扩展了研究范畴,为现货市场参与下的期权契约的制定、采购策略、产能管理等生产活动提供符合企业供应链管理需要的理论依据,为管理者提供决策参考,更好的促进供应链成员对期权契约和现货市场的运用。
【学位授予单位】：东华大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F274
【图文】：

正态分布,现货交易,正态分布,拟合

第 2 章期权契约与现货市场联合采购下基本订货策略期权采购的投资风险，降低采购成本。结论与联合采购模型推导理论结果一致。接下来进一步分析现货价格波动对批量订货契约订货量、期权订货量的影响及变化。根据期货市场的商品交易价格历史拟合得到的现货市场商品价格正态分布如图 2-1 所示。通过对表 2-1 实际数据分析表明了模型的可行性，但未能体现出销售商通过自身掌握的市场价格信息所作出的未来市场商品采购价格波动对不同渠道补货量的影响。下面通过数值仿真分析现货价格波动对批量订货契约订货量、期权订货量的影响。

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东华大学管理科学与工程博士学位论文值仿真分析现货价格波动参数2s 对批量订货契约订量*1M 的影响。由图 2-2、图 2-3 可以看出，在给定现下，销售商批量订货契约订货量随着现货价格方差约订货量随着现货价格方差的增大而增大。表明当现大时，现货市场价格波动造成的采购风险促使销售更在的订货方式。同时，销售商为规避商品采购风险，量*1Q ，增加了期权契约的订货量*1M 。此种情况符合联合采购方式的构成，将采购风险转嫁给制造商，即时按照此种联合采购策略又能最大可能地满足未来市最大化。

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图 2-3 现货价格波动s 对期权契约订货量 M 的影响re 2-3 Effect of spot price fluctuations on option contract仿真，图 2-4 表明随着现货市场价格波动的增大货量的同时，订货总量也随之增大，反应出期权采购风险的有效途径。

【参考文献】