供应链集成影响企业价值的实证研究

发布时间：2017-07-05 12:07

  本文关键词：供应链集成影响企业价值的实证研究

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【摘要】：全球经济一体化以及互联网时代的到来,迫使企业所处生存环境发生巨大的变化,面对日益变化的消费者需求以及形势严峻的市场竞争,传统的企业管理模式受到了挑战。供应链管理具有柔性高、风险低的特点,能够快速响应市场需求,通过重新设计企业的采购、生产和销售过程而大大提高了企业的竞争力,因此引发了理论界和实务界极大的兴趣和关注。而供应链集成是近年来供应链管理日渐成熟的一个崭新阶段,这一阶段企业跨越了组织的边界,与上游供应商和下游销售商进行“横向一体化”,使三者从原有的竞争关系变成竞合关系,有效地整合了资源,提高了竞争优势,成为企业新的价值源泉。正是从这个意义上,英国物流专家马丁·克里斯托弗认为,“市场上没有企业只有供应链,真正的市场竞争将存在于供应链与供应链之间。”本文旨在探索供应链集成与企业价值的关系,企业价值则从财务绩效和市场价值两个方面衡量。学界近年来才开始进行供应链集成与企业绩效的相关性研究,国外已有诸多学者通过事件研究法揭示供应链管理与企业市场绩效的相关性。国内这方面的研究比较晚,所得出的研究结论也不尽相同。企业的财务绩效反映了企业短期获取利润的能力,市场价值则反映了股东的财富,代表着投资者对企业未来成长机会和发展潜力的预期。供应链集成作为企业重要的经营战略,对上市公司短期财务绩效和和长期市场价值产生何种影响,无疑是一个深具研究价值的主题。由于制造业企业具有比较明显的供应链特征,因此本文选取2011—2014我国沪、深两市制造业A股上市公司为研究对象,借鉴学界最新研究成果,采用上市公司年报公开披露的信息构建衡量供应链集成度的指标,并且总结以往研究供应链集成影响财务绩效的文献中所选用过的财务指标,利用因子分析方法计算财务绩效综合得分,采用Tobin’s Q值衡量企业市场价值,分别验证了供应链与上游及下游企业的单方面集成和综合集成对企业价值的影响。本文得出如下结论:1.制造业企业与供应商或销售商单向的集成及双向综合集成都能够显著提高企业的财务绩效。这是因为企业与供应商或销售商建立合作伙伴关系后,企业能够降低采购成本,降低库存,减少营运资金的占用,提高资产周转率,供应链整体财务绩效的提高可以提升单个企业财务绩效。2.制造业企业与供应商或销售商的单向集成及双向综合集成都能够显著提高企业的市场价值。企业通过供应链集成能够实现资源整合、与上下游企业的稳定合作,能够及时掌握市场动态和客户需求,同时也能够使投资者对企业未来的经营业绩有良好预期。3.企业与销售商集成比与供应商集成对企业市场价值的影响更加显著。这符合当前顾客创造价值的市场竞争环境,有稳定的销售收入比成本的降低更能使投资者对企业未来的经营业绩充满信心。根据上述研究结论,本文认为:首先,企业应加强内部供应链的管理和业务流程的重构,在此基础上与供应商及销售商建立战略合作伙伴关系,实现信息共享,在原材料的研发、以及新产品的设计及创新等方面实现更深层次的合作,打造供应链整体的竞争优势,使集成化的供应链真正发挥价值创造的功能。其次,企业的供应链运营情况及供应链合作关系对投资者具有参考价值,因此应加强供应链的相关信息披露。投资者也应当关注企业与供应商及销售商合作关系的稳定性和持续性,据此对企业未来成长潜力做出合理预期。最后,政府应倡导企业走供应链集成之路,整合资源,提高我国制造业总体竞争水平。
【关键词】：供应链管理 供应链集成 财务绩效 市场价值
【学位授予单位】：浙江财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F274;F275
【目录】：

• 摘要5-7
• ABSTRACT7-10
• 第一章 绪论10-16
• 第一节 研究背景及意义10-13
• 第二节 研究方法13
• 第三节 研究内容13-15
• 第四节 创新点15-16
• 第二章 文献综述16-31
• 第一节 供应链相关文献综述16-23
• 第二节 企业价值相关文献综述23-27
• 第三节 供应链管理与企业价值关系的文献综述27-30
• 第四节 文献评述30-31
• 第三章 理论基础与研究假设31-37
• 第一节 交易成本理论31
• 第二节 资源基础理论31-32
• 第三节 博弈论32-33
• 第四节 协同效应理论33
• 第五节 理论分析与假设提出33-37
• 第四章 研究设计37-40
• 第一节 样本选取与数据来源37
• 第二节 变量选取37-39
• 第三节 模型设计39-40
• 第五章 实证分析40-53
• 第一节 因子分析40-43
• 第二节 描述性统计43-44
• 第三节 变量相关性分析44-46
• 第四节 回归结果与分析46-50
• 第五节 稳健性检验50-53
• 第六章 研究结论与建议53-56
• 第一节 研究结论53
• 第二节 建议53-55
• 第三节 局限性55-56
• 参考文献56-62
• 附录62-69
• 致谢69-70

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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本文编号：521875