我国A股指数与恒生指数收益率特征及联动性分析——基于滚动样本Copula-GARCH-t模型

发布时间：2017-10-11 04:09

  本文关键词：我国A股指数与恒生指数收益率特征及联动性分析——基于滚动样本Copula-GARCH-t模型

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【摘要】：本文运用Copula-GARCH-t模型分析了A股指数和恒生指数收益率和联动性特征。在建模时运用了滚动样本的方法建立模型,得到了各个参数的时变特征,以了解两市收益率及其联动性的变化情况。对收益率特征分析表明,恒生指数具有较低的自相关性,较高的波动性以及比较稳定的星期效应,但是A股指数在2008年后有更强的波动集群性。对联动性分析表明,2000年之前,两市只存在下尾相关性,2001年之后,两市的联动性在不断增强;极端事件对两市的影响具有不对称性,但是这种不对称性在不断减弱。
【作者单位】： 中南财经政法大学;
【关键词】： Copula-GARCH-t模型 滚动样本 尾部相关性 联动性分析
【基金】：国家社科基金项目“基于宏观审慎监管框架下金融稳健统计的标准化研究”(项目编号:12BTJ003)
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 编者按:二十多年来,中国的资本市场逐步发展起来,规模快速扩大,运行机制逐渐成熟,对国民经济的影响也日渐重要。因此,资本市场的深度发展对中国经济增长的影响值得研究。随着对外开放度的提高,中国经济已成为世界经济的有机组织部分,中国资本市场与境外资本市场联系更紧密。

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本文编号：1010381