资产组合协方差矩阵的信息结构

发布时间：2017-10-12 00:08

  本文关键词：资产组合协方差矩阵的信息结构

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【摘要】：本文应用随机矩阵理论及方法解析资产组合协方差矩阵的信息结构。实证发现,我国股票组合的协方差矩阵存在市场因素、行业因素的信息结构。最大特征值携带着反映市场因素的信息,影响程度非常高,是股票资产间相关性的主导因素。最大特征值偏离RMT上界的倍数远远高于其他市场。偏离RMT上界的特征值,携带着反映行业因素的信息,影响同一行业或者主营业务相同的公司,但随着特征值与RMT上界靠近,信息特征减弱。
【作者单位】： 厦门大学管理学院;华南理工大学经济与贸易学院;
【关键词】： 随机矩阵 投资组合 协方差矩阵
【基金】：国家社会科学基金资助项目(09CJY013,11CJY098) 教育部人文社会科学研究资助项目(08JC790038) 广东省哲学社会科学“十一五”规划青年资助项目(08YE-02) 中央高校科研业务费资助项目(x2jmD2117980,x2jmD2118000)
【分类号】：F832.5;F224
【正文快照】： 1引言金融资产间的交互相关作用,表现为资产收益之间的协方差矩阵或者相关矩阵,这对于资产组合选择和风险管理等重要的金融应用都是决定性的。目前理论研究和业界实践普遍根据历史数据经验地估计该矩阵。近期,Laloux和Plerou等学者[1,2]应用随机矩阵理论(Random Matrix Theory

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本文编号：1015543