中国股票市场与宏观经济波动溢出效应研究

发布时间：2017-10-12 02:23

  本文关键词：中国股票市场与宏观经济波动溢出效应研究

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【摘要】：运用GRANGER因果关系对股票市场收益率和各宏观经济变量均值进行考察,结果表明股票市场收益率和各宏观经济变量均值之间不存在GRANGER因果关系。在此基础上,运用MGARCH-BEKK模型重点对股票市场收益率和宏观经济变量之间的波动溢出效应进行检验,结果表明股票市场收益率与各宏观经济变量之间的波动溢出效应非对称,利率、PPI、CPI和进口对上证综指收益率产生单向的波动溢出效应;发电量和财政支出与上证综指收益率相互之间不存在波动溢出效应。
【作者单位】： 中共中央党校经济学部;
【关键词】： 股票市场 宏观经济 波动溢出效应
【分类号】：F224;F832.51;F124.8
【正文快照】： 一、引言股票市场与宏观经济的相关性问题始终是经济学和金融学领域的重要命题。自股票市场诞生以来,众多学者从理论研究到经验论证,从实证计量到规范分析,围绕该问题展开了多方面研究。中国股票市场与国际宏观经济数据、国内宏观经济数据、上市公司业绩表现背离,关于股票市

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本文编号：1016114