基于VAR的债市风险传递对商业银行经营风险的影响

发布时间：2017-10-14 20:35

  本文关键词：基于VAR的债市风险传递对商业银行经营风险的影响

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【摘要】：利用三个相关行业的债券数据进行实证分析,发现某些行业在风险传递中起决定性作用。通过与企业的到期债务比较,讨论了负债企业违约概率的估计问题。针对我国商业银行进行企业债券市场投资活动,采用动态分析方法研究了商业银行面临的市场风险,并将VAR模型和行业债券数据结合起来分析相关行业间的风险传递,针对行业风险大小和风险传递方向,设计了投资组合优化模型来规避市场风险,实现收益最大化。
【作者单位】： 南京大学应用经济学博士后流动站;中国人民银行上海总部;
【关键词】： 风险传递 市场风险 VAR模型
【分类号】：F830.91;F224
【正文快照】： 1 VAR模型构建VAR(p)模型数学表达式:yt=A1yt-1+A2yt-2+...+Ap yt-p+BXt+εt(1)在上述公式里:yt属于k维内生变量的向量,而Xt属于d维外生变量的向量,而p则属于滞后的阶数,在上述中样本的个数是T。k×k维矩阵A1,...,Ap以及k×d 维矩阵B属于要被估计系数的矩阵。εt属于k维扰动

【参考文献】

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1 夏U，

本文编号：1033082