期货期权的保证金模式比较研究

发布时间：2017-10-15 09:15

  本文关键词：期货期权的保证金模式比较研究

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【摘要】：以期货合约为标的期权合约是目前国际衍生品市场应用较多的工具之一。期货、期权等衍生品保证金的计算和收取方式包括基于投资组合的动态保证金制度和逐笔计算的静态保证金制度。期货期权保证金与期货保证金既有联系,又存在一定的独特性。从国际经验看,目前欧美市场多采用基于投资组合的保证金模式,而以我国为代表的新兴衍生品市场则采用逐笔计算的静态保证金制度。本文主要分析了期权合约的保证金模式,优化了期货期权保证金模型,并利用CBOT玉米期权合约的数据进行了实证研究,为我国期货期权保证金制度的设计提供参考。
【作者单位】： 大连商品交易所;
【关键词】： 期货期权 保证金模型 衍生品保证金制度
【分类号】：F830.9
【正文快照】： 引言保证金制度是衍生品风险管理的主要制度之一。Ackert和Hunt(1990)[1]指出期货交易所在设置保证金水平时应考虑价格波动性,市场流动性,现货市场状况及未来可能的变化,以及其他交易所设置的保证金水平等因素。因此,有效的保证金制度应该体现以下四个方面的基本功能:(1)资金

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本文编号：1036299