民营企业参股银行的动机与效果研究——以上市民营企业为例

发布时间：2017-10-16 01:39

  本文关键词：民营企业参股银行的动机与效果研究——以上市民营企业为例

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【摘要】：本文以2006-2010年各年新增参股银行的上市民营企业为研究对象,从参股动机和效果两个维度对民营企业参股银行进行了研究,并考察了参股行为对民营企业融资约束的影响。结果发现,上市民营企业参股银行更多出于追求多元化经营和分享银行业的垄断利润考虑,参股后民营企业的融资约束得到了显著缓解。比较参股前后发现,民营企业在整体负债水平、银行借款方面都有显著增加,借款期限结构显著缩短,显示参股银行的确可以帮助民营企业获得外部融资。相比之下,参股后企业的营业外净收益有所增加,但整体绩效水平显著下降。
【作者单位】： 南开大学金融学系;
【关键词】： 民营企业 参股银行 融资约束 产融结合
【基金】：中央高校基本科研业务费项目(NKZXB10046)资助
【分类号】：F276.5;F224;F832.3
【正文快照】： 一、问题提出在中国的融资体系下,国有企业受中央或地方政府控制,一方面其利润的大部分归政府财政收入,一方面创造了大量的就业岗位,为经济转型时期的社会稳定作出了巨大贡献,因此国有企业与各级政府存在天然的联系,不易受到融资约束。Cull和Xu(2003)就指出中国的国有企业无

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1 罗琦;肖文，

本文编号：1039921