媒体情绪、框架依赖偏差与IPO异象——基于议程设置理论的研究视角
本文关键词：媒体情绪、框架依赖偏差与IPO异象——基于议程设置理论的研究视角
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【摘要】：本文从新闻传播学议程设置理论的研究视角出发,将认知心理学中的框架依赖偏差纳入分析范畴,探讨媒体在IPO异象产生中所扮演的角色。实证研究发现,当新闻报道所传递的媒体情绪越乐观时,新股发行的抑价程度越大,而伴随其后的则是一个长期的价格纠正过程,体现为更为显著的长期弱市表现。进一步的研究还发现,当公司信息不对称程度越高时,投资者越容易对新闻报道产生框架依赖,从而加剧了媒体情绪对IPO异象的影响程度。本文研究表明对于金融市场的运转,财经媒体存在着原本被我们忽视的、负面的外部效应,对于我们要全面认识财经媒体的市场定位和社会角色,正确处理新闻报道与金融市场之间的关系具有重要的理论与现实意义。
【作者单位】： 厦门大学管理学院财务学系;北京大学光华管理学院;
【关键词】： 媒体情绪 IPO异象 议程设置理论 框架依赖偏差
【基金】：国家自然科学基金青年项目“媒体情绪、投资者认知与资产价格行为:理论分析与实证检验”(项目编号:71102061)的资助
【分类号】：G206;F832.51
【正文快照】： 一、引言股票从首次公开发行(IPO)再到上市后较长时期内,价格变化存在着挑战有效市场假说的两个异常现象:一个是IPO抑价,即IPO股票的发行价普遍低于首日收盘价;另一个是IPO长期弱势表现,即IPO股票上市后长期价格表现往往弱于同期大盘。这使得新股价格行为成为学术界数十年来经
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本文编号：1048863
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