我国影子银行对货币政策有效性影响分析

发布时间：2017-10-20 10:04

  本文关键词：我国影子银行对货币政策有效性影响分析

  更多相关文章： 影子银行体系 货币政策有效性 货币供应量

【摘要】：本文首先从中国影子银行体系的概念和分类入手,详细阐述了商业银行理财业务、证券资管、信托公司等影子银行体系主要构成机构的发展状况和业务特点,之后,探究影子银行体系发展背后的原因：第一、中国金融体系环境相对压抑,实际利率常为负值,投资渠道较少,居民手中的资金得不到保值增值,造成大量可投资资金储备；第二、实体企业有规模扩张的需求就会产生资金需求,影子银行体系成为满足其资金需求的重要来源；第三、宏观经济政策的变动也使市场上的流动性不断趋紧,影子银行体系的融资借贷功能在这样的经济背景下不断放大；最后则是我国金融体制的原因,商业银行有强烈的逐利导向,与影子银行体系合作可以增厚利润,提升业绩。 其次,解释影子银行体系对货币政策有效性的影响,分别从货币政策的传导机制以及在这个过程中的中介目标和时滞这三个方面去阐述；再次,为了验证上文的定性分析,利用VAR模型进行计量分析,将货币政策有效性、货币供应量和影子银行体系规模的三个指标构建模型,进行格兰杰因果模型检验、脉冲响应分析和向量自回归分析并得出结论：影子银行体系不仅通过自身直接影响货币政策目标是否有效,同时也通过影响货币供应量M2来间接影响货币政策的有效性。 最后根据前文的研究脉络,分别对货币政策和影子银行体系的发展提出相关建议,包括对影子银行体系完善相关业务的法律法规,强化监督,同时在合法合理的范围内积极推进金融产品的创新,政府也应积极构建信用评级体系,为影子银行的发展提供良好的外部环境；对货币政策的建议则更加具有实务性的特点,包括丰富货币政策的工具,调整货币供应量的统计口径等。
【关键词】：影子银行体系 货币政策有效性 货币供应量
【学位授予单位】：浙江大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.3;F822.0
【目录】：

• 致谢5-6
• 摘要6-7
• Abstract7-8
• 目录8-11
• 1 绪论11-18
• 1.1 选题的背景及研究意义11-12
• 1.1.1 选题背景11
• 1.1.2 研究意义11-12
• 1.2 研究思路及内容12-13
• 1.3 国内外研究现状13-16
• 1.3.1 影子银行定义研究13-15
• 1.3.2 货币政策有效性研究15-16
• 1.3.3 影子银行的规模与货币政策有效性之间的联系研究16
• 1.4 创新点16-18
• 2 影子银行体系的一般理论分析18-38
• 2.1 影子银行的界定内涵18-21
• 2.2 影子银行构成及其发展现状21-31
• 2.2.1 商业银行理财业务21-24
• 2.2.2 证券资管业务24-27
• 2.2.3 信托产品27-30
• 2.2.4 基金子公司30-31
• 2.3 影子银行产生的原因31-38
• 2.3.1 资金供给端的原因——金融环境压抑31-34
• 2.3.2 项目需求端的原因——信贷政策偏向34-36
• 2.3.3 宏观经济政策的原因36
• 2.3.4 金融体制的原因36-38
• 3 影子银行体系的发展对货币政策有效性的影响38-46
• 3.1 影子银行体系对货币政策有效性影响的表现方面38
• 3.2 影子银行体系对货币政策有效性的影响过程38-42
• 3.2.1 影子银行体系对货币政策中介目标的影响过程38-39
• 3.2.2 影子银行体系对货币政策时滞的影响39-40
• 3.2.3 影子银行体系对货币政策传导机制的影响40-42
• 3.3 影子银行的发展对货币政策有效性的负面效应42-46
• 3.3.1 助长货币政策的微观主体规避监管43-44
• 3.3.2 减弱货币政策的战略目标——国家产业升级执行力度44-45
• 3.3.3 提升无风险利率45-46
• 4 影子银行对货币政策有效性影响的实证研究46-55
• 4.1 指标的选取与数据的处理46-50
• 4.1.1 模型的选取46-47
• 4.1.2 变量的选取47-49
• 4.1.3 数据的处理49-50
• 4.2 实证分析50-54
• 4.2.1 变量的平稳性检验50
• 4.2.2 协整检验50-51
• 4.2.3 向量自回归模型分析51
• 4.2.4 Granger因果检验51-52
• 4.2.5 脉冲响应模型52-54
• 4.3 实证结论分析54-55
• 5 对我国货币政策和影子银行的建议55-59
• 5.1 对影子银行体系的相关建议55-56
• 5.1.1 加强立法,强化监督55
• 5.1.2 推进金融产品的创新55-56
• 5.1.3 构建信用评级体系,提供良好的外部支持56
• 5.2 货币政策的相关建议56-59
• 5.2.1 加快推进中介目标从货币供应量向利率的转变56-57
• 5.2.2 丰富货币政策工具57
• 5.2.3 适当调整货币供应量统计口径57-59
• 参考文献59-62
• 附录62-64

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 任泽平;;今年温和通胀政策宜相机抉择——兼论通货膨胀的性质、成因、趋势与治理[J];发展研究;2010年06期

2 周莉萍;;论影子银行体系国际监管的进展、不足、出路[J];国际金融研究;2012年01期

3 陆晓明;;中美影子银行系统比较分析和启示[J];国际金融研究;2014年01期

4 胡雪琴;;从风险视角探讨影子银行及其中国化现状[J];金融管理与研究;2011年09期

5 易宪容;;“影子银行体系”信贷危机的金融分析[J];江海学刊;2009年03期

6 李建军;田光宁;;影子银行体系监管改革的顶层设计问题探析[J];宏观经济研究;2011年08期

7 刘澜飚;宫跃欣;;影子银行问题研究评述[J];经济学动态;2012年02期

8 谭旭东;;中国货币政策的有效性问题——基于政策时间不一致性的分析[J];经济研究;2008年09期

9 周莉萍;;影子银行体系的信用创造:机制、效应和应对思路[J];金融评论;2011年04期

10 刘斌;我国货币供应量与产出、物价间相互关系的实证研究[J];金融研究;2002年07期

，

本文编号：1066671