基于LASSO方法的中小板上市公司现金持有影响因素分析

发布时间：2017-10-22 22:08

  本文关键词：基于LASSO方法的中小板上市公司现金持有影响因素分析

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【摘要】：基于2005-2012年中小企业板上市公司的数据,利用LASSO方法选择出了对中小板企业现金行为影响最大的八个因素,对现金持有率进行分析。建立ARIMAANN模型对中小板企业现金持有进行样本内及样本外预测,以验证LASSO选择变量的有效性。研究结果表明,对企业现金持有影响程度最大的因素由大至小分别为:银行债务、现金替代能力、股权集中度、贷款利率、托宾Q、财务杠杆、主营业务利润率、销售毛利率;实证结论更多的支持了融资优序理论,也一定程度上支持了权衡理论和代理理论;ARIMA-ANN模型对样本内数据拟合效果良好,验证了LASSO方法选择变量的解释能力。
【作者单位】： 上海财经大学统计与管理学院;
【关键词】： 中小板企业 现金持有 LASSO ARIMA-ANN
【基金】：银兴经济研究基金资助
【分类号】：F275.1;F832.51
【正文快照】： 一引言近年来,由于中小企业板内公司普遍具有营业收入增长快、自主研发能力强和股票的换手率较高等特点,中小企业板被外界寄予厚望。现金对于企业特别是处于增长期的中小板企业的经营起着重要作用,但目前国内研究企业现金持有问题主要集中于主板市场,对中小企业板较少涉及。中

【参考文献】

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本文编号：1080287