成品油调价对能源类股票收益率的影响——基于事件分析的方法

发布时间：2017-10-28 10:19

  本文关键词：成品油调价对能源类股票收益率的影响——基于事件分析的方法

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【摘要】：本文选取2006-2012年间国家发改委的14次成品油调价事件,对四个能源相关行业的39只股票进行了事件分析的研究,并对其异常收益率进行了标准化检验,从事件和行业两个维度探讨了国内成品油价格调整对我国能源类股票收益率的影响。研究结果表明,具有垄断性的能源行业对成品油价格变动不敏感,垄断竞争类的能源行业对油价变动较为敏感;处于能源产业链不同位置的企业对成品油价格变动敏感程度不同;并且油价上升事件和下降事件对能源类股票收益率的影响是不对称的。总体而言,油价下降事件带来的波动更为明显。同时,国内成品油价格变动对股票市场的影响存在一定程度的泄漏或滞后,这主要是由国际油价变动带来的预期和信息泄露所导致的。
【作者单位】： 南开大学经济学院;南开大学金融发展研究院;南开大学计算机科学与技术系;
【关键词】： 石油价格 能源类股票 收益率 事件分析
【基金】：中央高校基本科研业务费专项资金项目“能源与金融市场波动的相互机制”(编号:NKZXB10062)的资助
【分类号】：F426.22;F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言石油是关系一国经济与政治安全的重要战略物资,它为经济发展提供了能源及动力的保障。同时,石油的金融属性及战略储备特性使得石油价格和产量的波动都会给金融市场的一系列经济变量带来冲击。正因如此,中国的成品油市场价格一直处于国家发改委的政策调控之下,但是总

【参考文献】

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本文编号：1107826