基于VAR模型的中国债券市场信用价差预测研究

发布时间：2017-10-28 13:16

  本文关键词：基于VAR模型的中国债券市场信用价差预测研究

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【摘要】：针对我国债券市场,选取上海证券交易所2006年1月至2011年12月国债和企业债月度交易数据,利用SV模型和遗传算法求得国债和企业债的利率期限结构,进而得到企业债的信用价差。然后利用多元回归模型提取影响我国企业债信用价差的显著宏观经济因素,并将其作为内生变量加入VAR模型当中,最后运用VAR模型对我国债券市场信用价差进行预测,结果表明VAR模型能够很好地预测我国债券市场的信用价差,不同期限的信用价差的时间序列呈现不同的时间序列特征。
【作者单位】： 北京化工大学经济管理学院;
【关键词】： 信用价差 SV模型 VAR模型 预测
【基金】：国家自然科学基金项目(71171012)
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 1引言信用风险作为债券风险中最主要的风险,给债券的投资者、发行者和商业银行都会带来影响,因而越来越受到国内外学者们的注意。信用价差(credit spreads)是衡量信用风险的重要指标,是指为了补偿违约风险,投资者要求债券提供高于到期日相同的国债收益的额外收益,反映了企业债

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本文编号：1108386