所有权、负债与大股东利益侵占——来自中国控制权转移公司的证据

发布时间：2017-10-31 21:27

  本文关键词：所有权、负债与大股东利益侵占——来自中国控制权转移公司的证据

  更多相关文章： 负债 大股东利益侵占 私有化 控制权转移

【摘要】：负债的公司治理作用是公司财务研究的重要问题。已有文献探讨了负债在股权分散公司中的公司治理作用,而在股权集中公司中负债对大股东与中小股东之间的代理问题的影响,已有的经验证据相当有限。本文以我国国有控制权转移上市公司为样本,研究了负债在股权集中公司中的治理作用。研究发现,负债与大股东的利益侵占存在显著正相关关系;相对于国有控股公司来说,私有公司的负债水平更高,其原因在于私有大股东通过负债对中小股东利益的侵占程度高于国有大股东。本文提供了负债与大股东利益侵占之间关系的直接证据,揭示了大股东通过负债侵占中小股东利益的行为,以及所有权性质对大股东通过负债侵占小股东利益行为的影响。
【作者单位】： 同济大学经济与管理学院;罗德岛大学商学院(美);北京大学光华管理学院;
【关键词】： 负债 大股东利益侵占 私有化 控制权转移
【基金】：国家社会科学基金(05CJY009) 国家自然科学基金(71025003)的研究成果
【分类号】：F275;F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言负债的公司治理作用是公司财务研究的重要问题,已有文献探讨了负债在股权分散公司中的公司治理作用,而在股权集中公司中负债对大股东与中小股东之间的代理问题的影响,已有的经验证据相当有限。另外,已有文献没有直接度量大股东利益侵占,因此,它们没有提供负债与大股

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前2条

1 马曙光;黄志忠;薛云奎;;股权分置、资金侵占与上市公司现金股利政策[J];会计研究;2005年09期

2 黄志忠;;股权比例、大股东“掏空”策略与全流通[J];南开管理评论;2006年01期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 陈媛;周庆;李金;;非经营性资金占用与经营业绩[J];成都大学学报(自然科学版);2009年02期

2 徐旦;;股权分置改革背景下股权结构对我国沪深两市上市公司股利政策的影响[J];财经界(学术版);2010年07期

3 黄中生;;上市公司财务行为异化与股权分置改革[J];财经论丛;2007年01期

4 李宁;刘玉红;;大小非减持过程中的盈余管理行为及监管策略[J];财经问题研究;2009年11期

5 杨蕾;柳建华;;基于代理成本视角的股利政策理论述评[J];财会通讯(学术版);2008年07期

6 孙士霞;;基于代理理论的股权结构与股利政策研究[J];财会通讯(综合版);2008年05期

7 李峻;;上市公司大股东“掏空”手段及其治理[J];财会通讯;2009年02期

8 张曾莲;;股权分置改革、股权结构与现金股利变化——基于中国上市公司的实证研究[J];财会通讯;2009年09期

9 谭天明;罗莎;;股权结构对现金股利政策影响分析[J];财会通讯;2009年30期

10 李春琳;张立达;;非定向增发与上市公司现金股利政策的实证研究[J];财会通讯;2011年15期

中国重要会议论文全文数据库 前9条

1 黄志忠;;所有权性质与高管现金薪酬结构——基于管理权力论的分析[A];当代会计评论（第2卷第1期）[C];2009年

2 谢军;;股利政策、公司成长性和资源配置:基于大股东掏空的视角[A];中国会计学会2007年学术年会论文集（下册）[C];2007年

3 石水平;石本仁;;家族控股、超额控制与大股东利益侵占──来自我国上市公司的经验证据[A];中国会计学会2007年学术年会论文集（下册）[C];2007年

4 卢锐;黎文靖;;管理层权力、在职消费与产权效率[A];中国会计学会2007年学术年会论文集（下册）[C];2007年

5 喻梦颖;肖淑芳;;股改前后,谁在导演现金股利的角色?[A];中国会计学会高等工科院校分会2009年学术会议（第十六届学术年会）论文集[C];2009年

6 许慧;;股权结构、“隧道”行为与股利政策——基于大股东控制权利益实现方式的研究[A];中国会计学会审计专业委员会2010年学术年会论文集[C];2010年

7 肖成民;;制度弹性与控股股东利益侵占行为[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

8 高雷;张杰;;控股股东、机构投资者与现金股利[A];第四届（2009）中国管理学年会——会计与财务分会场论文集[C];2009年

9 何玉润;王茂林;;管理层权力影响上市公司现金股利的分配吗?——基于我国国有上市公司与民营企业上市公司的对比检验[A];中国会计学会财务成本分会第25届理论研讨会论文集[C];2012年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 彭华伟;中国上市公司股权协议转让中的大股东私人收益研究[D];南开大学;2010年

2 王江石;股权分置改革时期收购公司并购绩效研究[D];东北财经大学;2010年

3 郑海燕;财务困境上市公司的股权结构与其困境变化趋势关系研究[D];东华大学;2010年

4 戚文举;超额控制权、投资者法律保护与企业绩效[D];浙江大学;2011年

5 王敏;中国上市公司股利政策的影响因素研究[D];中南大学;2011年

6 杜湘红;基于公司内部治理的监管政策效率研究[D];中南大学;2010年

7 潘奇;企业慈善捐赠的形成机制及其价值机理研究[D];浙江大学;2011年

8 洪金明;上市公司信息披露质量的经济后果研究[D];财政部财政科学研究所;2011年

9 淳伟德;中国上市公司股权分置改革效应研究[D];西南交通大学;2010年

10 张大勇;基于全流通进程中中小投资者保护视角的大股东隧道行为研究[D];天津大学;2011年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 周鹏;股权分置改革对公司治理的影响[D];哈尔滨工程大学;2010年

2 马秀萍;基于中小投资者权益保护的上市公司现金股利政策探析[D];江西财经大学;2010年

3 毕菡;定向增发资产注入中的利益输送问题探讨[D];江西财经大学;2010年

4 翁晓;我国上市公司大股东占款与相关财务指标研究[D];南京财经大学;2010年

5 夏瑾;无限售上市公司现金股利政策研究[D];浙江大学;2011年

6 武铜;中国上市公司股票回购的信息内涵[D];东北财经大学;2010年

7 黄根松;上市公司内部治理对现金股利政策影响的实证研究[D];东北财经大学;2010年

8 赵成;公司治理与现金分红相关性的实证验证[D];东北财经大学;2010年

9 陈幼海;债务融资对上市公司控股股东掏空行为影响的研究[D];浙江工商大学;2011年

10 魏玉琴;公司绩效对大股东资金占用的影响研究[D];吉林大学;2011年

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 陈国辉,赵春光;上市公司选择股利政策动因的实证研究[J];财经问题研究;2000年05期

2 赵春光,张雪丽,叶龙;股利政策:选择动因——来自我国证券市场的实证证据[J];财经研究;2001年02期

3 原红旗;中国上市公司股利政策分析[J];财经研究;2001年03期

4 陈晓,陈小悦,倪凡;我国上市公司首次股利信号传递效应的实证研究[J];经济科学;1998年05期

5 唐宗明,蒋位;中国上市公司大股东侵害度实证分析[J];经济研究;2002年04期

6 魏刚;我国上市公司股利分配的实证研究[J];经济研究;1998年06期

7 陈浪南,姚正春;我国股利政策信号传递作用的实证研究[J];金融研究;2000年10期

8 陈炜,张军奎;上市公司股利政策影响因素的实证分析[J];金融与经济;2002年03期

9 杨淑娥,王勇,白革萍;我国股利分配政策影响因素的实证分析[J];会计研究;2000年02期

10 吕长江,王克敏;上市公司资本结构、股利分配及管理股权比例相互作用机制研究[J];会计研究;2002年03期

中国博士学位论文全文数据库 前1条

1 黄志忠;非有效市场下的股票市场定价模型[D];厦门大学;2004年

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 石水平;;控制权转移、企业绩效与大股东利益侵占——来自上市公司高管变更的经验证据[J];经济与管理研究;2009年11期

2 石水平;;控制权转移、股权制衡与大股东利益侵占──来自上市公司高管变更的经验证据[J];中大管理研究;2009年04期

3 石水平;;控制权转移、超控制权与大股东利益侵占——来自上市公司高管变更的经验证据[J];金融研究;2010年04期

4 兰艳泽;;国有控股上市公司负债破产威胁功效初探[J];现代财经(天津财经大学学报);2007年07期

5 王永海;王洋;;控制权转移、民营化与财务报告质量:相关研究评述与启示[J];财会通讯(学术版);2007年10期

6 ;西方国营企业的私有化动向[J];兰州商学院学报;1985年00期

7 陆福英;九十年代初东欧国家私有化的发展及其前景[J];世界经济;1992年05期

8 R·S·米尔恩;粒子;;东盟国家私有化研究方向的变化(下)[J];南洋资料译丛;1993年01期

9 汪宁;俄罗斯实现私有化的财政障碍[J];国际观察;1994年05期

10 马占芳;俄罗斯推行私有化初探[J];河南社会科学;1994年03期

中国重要会议论文全文数据库 前10条

1 白云霞;吴联生;;国有控制权转移、终极控制人变更与公司业绩[A];中国会计学会2007年学术年会论文集（中册）[C];2007年

2 骆祚炎;;代理冲突、股权流动障碍与公司并购绩效——来自2000年上市公司控制权转移的检验[A];首届中国经济论坛论文集[C];2005年

3 ;一、政府不要怕负债,对央企应进一步放权——“2010中国国有经济发展论坛”中国恒天集团有限公司董事长张杰主题演讲[A];2010中国国有经济发展论坛暨“中国经济发展方式转变与国有经济战略调整”学术研讨会论文集[C];2010年

4 吴易风;;西方国家的非国有化、私有化或民营化[A];中国经济热点问题探索（下）[C];2001年

5 刘子兰;;养老金计划私有化问题研究[A];变革中的稳健：保险、社会保障与经济可持续发展——北大CCISSR论坛文集·2005[C];2005年

6 汪胜春;曾福生;;论农地产权私有化与农地规模经营[A];统筹农村全面小康建设研讨会论文集[C];2004年

7 刘子兰;;养老金计划私有化问题研究[A];中国《资本论》研究会第十二次学术研讨会暨第七次会员代表大会论文集[C];2004年

8 尹哲;;积极股东主义、控制权安排与中小企业成长性——基于中小企业板上市公司的实证研究[A];第三届（2008）中国管理学年会论文集[C];2008年

9 王钰玉;云荣布扎木苏;;高校负债“运营”:现状、成因及对策[A];首届农林院校教育管理类研究生学术论坛论文集[C];2009年

10 彭中文;何静雅;;股权结构、公司规模与经营绩效——基于控制权转移的中国上市公司数据分析[A];第四届（2009）中国管理学年会——会计与财务分会场论文集[C];2009年

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 本报记者 杨川梅;变事后补救为事先预防[N];中国经济导报;2006年

2 早报记者 周祺瑾　实习生 黄莎;39家上市房企负债6435亿元[N];东方早报;2011年

3 记者 朱楠;龙头房企前三季度业绩不俗 真实负债总体可控[N];上海证券报;2011年

4 记者 罗宇凡　赵瑞希;上市房企业绩风光,难掩万亿负债重压[N];新华每日电讯;2011年

5 杨联刚 余上海;“五子”压身 农民负债[N];中国信息报;2001年

6 本报记者 王海春;融创激进扩张负债25亿 孙宏斌三闯港交所融资还债[N];华夏时报;2009年

7 特约撰稿 财政部会计司;国际财务报告准则基金会专栏 国际会计准则理事会发布金额负债分类和计量规定[N];中国会计报;2010年

8 证券时报记者 程文;虚减负债2.8亿 山东海龙被责令整改[N];证券时报;2011年

9 记者 沈而默　姜泓舟;地方负债走向“台前”,控规模更需重回报[N];新华每日电讯;2011年

10 本报记者 龙飞;富力疾进：“负债最高房企”曲线扩张[N];中国经营报;2011年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 肖绍平;我国上市公司控制权转移研究[D];中南大学;2011年

2 王书林;国有企业民营化、控制权转移与私人收益[D];辽宁大学;2011年

3 曲文轶;俄罗斯过渡经济中的私有化[D];中国社会科学院研究生院;2000年

4 白云霞;控制权转移、资产收购与公司业绩[D];厦门大学;2004年

5 杨华;控制权市场的博弈结构[D];湖南大学;2004年

6 宋大龙;管制变化对控制权转移企业绩效的影响研究[D];吉林大学;2007年

7 史玉伟;中国上市公司控制权转移机制研究[D];浙江大学;2003年

8 鲍盛祥;国有中小企业内部私有化改制的研究[D];华中科技大学;2005年

9 张霜;控制权转移行为中的私人收益研究[D];西南交通大学;2007年

10 王永东;中国家族企业控制权代际传承研究[D];辽宁大学;2007年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 张炳峰;民营企业控制权转移与公司绩效研究[D];山东大学;2010年

2 王慧杰;控制权转移对公司价值影响的实证研究[D];吉林大学;2010年

3 唐斌;控制权转移对上市公司绩效变动的影响研究[D];苏州大学;2010年

4 杨伟;我国上市公司控制权转移预测的实证研究[D];暨南大学;2011年

5 莫如冰;我国上市公司控制权转移的市场反应研究[D];湖南大学;2009年

6 潘丽萍;控制权转移对公司业绩的影响[D];石河子大学;2009年

7 吴江;国有控制权转移、终极控制人变更对上市公司业绩的影响[D];江西财经大学;2011年

8 吴庆红;我国上市公司控制权转移对公司绩效的影响及分析[D];西南财经大学;2011年

9 刘磊;上市公司控制权转移对公司绩效影响的实证研究[D];湖南大学;2010年

10 王晓璐;控制权转移对公司价值的影响[D];吉林大学;2012年

，

本文编号：1123853