企业分拆上市动因:市值管理还是拓展融资渠道一同方股份分拆上市案例研究

发布时间：2017-11-03 16:03

  本文关键词：企业分拆上市动因:市值管理还是拓展融资渠道一同方股份分拆上市案例研究

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【摘要】：以同方股份为案例,分析我国企业分拆上市的动因。研究显示:①同方股份分拆上市的公告反应显著为正,且与同行业竞争对手的超额收益存在显著差异;②具有相同分拆概念的公司获得了显著为正的超额收益,说明分拆上市具有正的溢出效应;③与行业水平相较,同方股份上市前三年的财务特征总体表现为低盈利、高负债与高成长,具有很强的融资需求。鉴于此,本文认为同方股份分拆上市的动因主要是市值管理和拓展新的融资渠道。
【作者单位】： 上海社会科学院;复旦大学;南昌大学科学技术学院;天津商业大学经济学院;
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 1引亩 分拆上市对中国资本市场来说仍属新事物, 由于我国资本市场起步较晚,分拆案例至今不超过10例,并且某些分拆实质上并非真正意义上的分拆。因此,我国在分拆上市的动机、价值增长的来源以及分拆上市后的公司绩效等领域的研究总体偏少。况且,我国属于新兴市场,由于资本市场

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本文编号：1136877