战略还是战术起作用——来自中国基金业绩的证据

发布时间：2017-11-11 18:13

  本文关键词：战略还是战术起作用——来自中国基金业绩的证据

  更多相关文章： 战略性资产配置 战术性资产配置 基金业绩 业绩归因

【摘要】：本文以我国87只偏股型基金为研究对象,通过时间序列模型和横截面模型实证检验了战略性资产配置与战术性资产配置对基金业绩的贡献。相对于国内的相关研究,本文通过考虑市场因素,去除了市场趋势对时间序列模型的干扰。进而得出了与以往研究不同的结论:市场因素对基金业绩的解释程度占据了主导地位,而战略性资产配置与战术性资产配置对基金业绩具有同等重要的贡献。本文也进一步讨论了基金规模、运作时间、基金种类和基金风格等不同因素对本文结论的影响。
【作者单位】： 对外经济贸易大学金融学院;
【基金】：教育部人文社会科学研究青年项目(项目编号11YJC790215)
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言作为有效市场理论(EMH)争论的重要组成部分,对基金业绩的研究很长时期都在讨论基金经理能否战胜市场(Jensen,1968;Malkiel,1995;Gruber et.al,1996;Fama et.al,2009)①。更进一步,基金业绩又是如何决定的呢?为此,需要理解机构投资者(例如,共同基金、退休基金、捐赠基

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 刘桂英;徐冬梅;;基于因子分析法的我国开放式基金的业绩评价[J];时代金融;2011年06期

2 李敏;;R2在我国基金业绩预测中的应用[J];东北财经大学学报;2011年04期

3 陈立梅;;基金经理人力资本特征与基金业绩关系的实证研究[J];现代管理科学;2008年11期

4 崔志伟;鲍亦群;;我国股票型开放式基金资产配置效率研究[J];当代经济;2010年04期

5 李豫湘;程剑;彭聪;;基金经理个人特性对基金业绩影响的研究[J];价值工程;2006年12期

6 张美霞;;我国封闭式基金经理调整公告的市场反应[J];中南财经政法大学学报;2007年03期

7 潘玮;;基于VaR,ES风险估计下的封闭式基金价值创造能力的研究[J];哈尔滨商业大学学报(社会科学版);2010年05期

8 王思为;;对我国开放式基金整体绝对业绩持续性的实证研究[J];现代经济(现代物业下半月刊);2007年03期

9 冯金余;;开放式基金赎回与业绩的内生性——基于中国动态面板数据的分析[J];证券市场导报;2009年03期

10 蒋天虹;;基金个体特性、家族特征与基金业绩的关系研究[J];中央财经大学学报;2009年02期

中国重要会议论文全文数据库 前6条

1 邢钦;宋福铁;;基金治理与绩效关系的实证研究[A];第十二届中国管理科学学术年会论文集[C];2010年

2 任夏翔;龚德风;李好好;;我国开放式股票型基金的业绩评价—牛熊市场中的因素模型分析[A];第十二届中国管理科学学术年会论文集[C];2010年

3 赵秀娟;汪寿阳;;中国证券投资基金运行效率实证研究[A];科学发展观与系统工程——中国系统工程学会第十四届学术年会论文集[C];2006年

4 宋光辉;郭文伟;;基于DEA的中国开放式基金运营效率的实证分析[A];第四届中国科学学与科技政策研究会学术年会论文集（Ⅰ）[C];2008年

5 王性玉;田建强;;基于面板数据的基金管理费实证分析[A];第三届（2008）中国管理学年会论文集[C];2008年

6 朱才斌;赵勇;;封闭式基金中长期业绩评价研究[A];中国现场统计研究会第12届学术年会论文集[C];2005年

中国重要报纸全文数据库 前6条

1 祁和忠;基金公司高管年薪知多少[N];中国劳动保障报;2006年

2 证券时报记者 张哲;基金宣传评奖遭地方工商“审查”[N];证券时报;2008年

3 张小明;证券业青睐什么人才[N];经理日报;2003年

4 汉闻 严钰;经合组织:今年中国经济增长6.3%[N];民营经济报;2009年

5 本报记者 余U，

本文编号：1172521