市场预期对中央银行外汇干预影响的动态分析

发布时间：2017-11-11 19:03

  本文关键词：市场预期对中央银行外汇干预影响的动态分析

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【摘要】：本文在构建央行外汇干预政策反应函数基础上,利用可变参数状态空间模型针对市场预期引起的中央银行外汇干预变动进行了实证分析。结果表明:中央银行外汇干预政策在国际金融危机前后对于市场预期的反应有很大的不同。在2008年9月之前,中央银行对于外汇市场上人民币升值或贬值市场预期的干预反应不是很敏感;而在2008年10月之后,市场预期对中央银行外汇干预产生了越来越大的影响。
【作者单位】： 福州大学管理学院;
【分类号】：F832.6;F224
【正文快照】： 一、引言关于市场预期对央行外汇干预影响最早的实证文献可以追溯到Gaiotti,Giucca and Micossi(1989)的文章。Gaiotti,Giucca and Micossi(1989)利用德国和日本1973年至1983年季度数据进行分析后发现,两国央行干预政策规则是不同的,当市场上存在较为明显的日元升值预期时,日

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本文编号：1172670