中国股票市场系统性风险控制研究

发布时间：2017-11-12 05:10

  本文关键词：中国股票市场系统性风险控制研究

  更多相关文章： 股票市场 系统性风险 CAPM模型 风险控制

【摘要】：中国股市自1990年以来已经历了24年历史,但是从市场的有效性及对股市系统性风险的研究成果来看,与西方发达国家的股市相比还是处于不成熟的阶段,中国股票市场的资金配置功能和价格发现功能都没有得到充分的发挥,而且中国股市无论是从监管者、上市公司还是投资者都暴露出了很多的问题,这造成了中国股市总体会出现大幅波动的现象,股票呈现齐涨齐落的状况,使各个股票之间差异性比较小。因此,在中国的股票市场投资者进行规避风险的投资目的很难实现,投资者大都是盲目的。而对于机构投资者来说需要比较先进的分析工具和理念,还需要投入大量的资金来构建投资组合,从而达到规避风险的目的。但是对于所有股票的波动所体现出的大盘的波动是无法通过投资组合来规避投资风险,而只有通过预测系统性风险的大小从而采取针对性的措施进行规避。国外成熟的股票市场是可以通过投资组合的分散化来规避部分系统性风险的,但是这些理论在中国的股市是行不通的。随着世界经济一体化步伐的不断加快,中国每年上市的企业也呈递增的趋势,中国股票市场运行速度不断加快,在股票市场不断趋于完善的同时也给企业和投资者带来了丰厚的回报,但是中国股票市场不再满足于原有投资品种那种单一的局面,虽然中国在2010年4月已经引入金融衍生工具股指期货来进行风险的对冲和规避,但是存在着政策市现象明显、系统性风险占比过大、股市与国家经济运行不匹配、信息披露机制不健全、投资者风险意识淡薄等问题,这就需要从监管者、上市公司及投资者三个方面来采取措施化解股票市场系统性风险,尤其是建立起一套股票市场系统性风险的预警体系,完善金融产品的创新机制,最终达到保护投资者利益的目的。本文通过对大盘(上证综合指数)的历史描述,对股票市场系统性风险的经济学分析,利用上证综合指数及样本股票的收益率等相关数据,运用CAPM模型得出中国股票市场系统性风险在总风险的占比,并对影响中国股票市场系统性风险的因素进行分析;本文将从经济运行状况(GDP)、通货膨胀率(CPI)、存贷款利率、政策事件、投资者信心指数等多个因素对系统性风险的影响入手,分析中国股票市场系统性风险形成的原因,最终表明无论是中小投资者还是机构投资者都需要控制和规避系统性风险,最终找出应如何控制中国股票市场系统性风险的对策建议。摘要
【学位授予单位】：东北农业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51;F272.3

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 王逸鹤;刘U，

本文编号：1174468