信息披露、投资策略与主权财富基金投资收益

发布时间：2017-11-23 08:16

  本文关键词：信息披露、投资策略与主权财富基金投资收益

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【摘要】：本文以全球20家主要主权财富基金为研究对象,利用logistic回归和多水平logistic回归研究了信息披露和投资策略对主权财富基金投资收益的影响。研究发现:信息披露越多的基金,收益表现越不好,说明信息披露越多,给市场投机者利用和挖掘的空间越大,好的投资策略可能在国际市场套利面前,也将获利甚微;2008—2011期间,在控制了宏观经济变量后,投资策略对收益的影响并不显著,说明市场环境是影响投资收益的主要因素,积极投资策略并不能获得更好收益。
【作者单位】： 昆明理工大学;上海证券交易所;
【基金】：国家社会科学基金项目(11XJY023) 云南省教育厅重点项目(2001Z080) 昆明理工大学人陪基金(201208002)
【分类号】：F233;F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言主权财富基金(Sovereign Wealth Funds,记为SWFs)全球投资规模2012年已达5.02万亿美元(SWFs Institute,2012),受到了政府、机构和学者各个层面的关注。学者们关注更多的是这些基金的投资动机是什么、如何影响全球金融市场、他们如何进行资产配置(Fernandes,2009;Dewen

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本文编号：1217798