可转换债券及其标的股票风险收益关系的实证研究

发布时间：2017-12-07 02:20

  本文关键词：可转换债券及其标的股票风险收益关系的实证研究

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【摘要】：可转债是一类特殊的公司债券,其价值构成由债券和期权构成。理论分析表明,可转债的期权价值受标的股票价格本身以及其波动率的影响。选取融资融券试点后的可转债样本进行实证,表明可转债相对于其标的股票具有高收益低风险特性,并且可转债的价格与股票价格有正向关系,但股价波动率与转债价格以及其波动率之间都没有关系,并不能认为高风险的股票对应的可转债风险也高。
【作者单位】： 湖南大学工商管理学院;
【基金】：国家杰出青年科学基金资助项目(70825006) 教育部创新团队项目(IRT0916) 国家自然科学基金(71171076)
【分类号】：F224;F830.91
【正文快照】： 1引言可转换债券(Convertible Bond,简称可转债或转债)是一种投资者可在约定时间以约定条件转换为股票的公司债券,是介于普通债券与普通股票之间的一种混合型金融衍生产品。相对于其它债务融资,因其债券息票率要远远低于普通债务融资的利率,故是一种成本相对低廉的融资工具。

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本文编号：1260819